Выпуск ипотечных бондов на российском рынке позволит увеличить объем ресурсов, привлекаемых на рынок ипотечного кредитования, диверсифицировать источники фондирования и снизить стоимость средств. Эксперты полагают, что только с помощью таких инструментов можно создать полноценный рынок рефинансирования жилищных кредитов. Это повлияет и на объемы выдаваемых банками займов, и на размер процентных ставок для потребителей, и на темпы развития рынка ипотечного кредитования в целом. Правда, для того, чтобы это произошло, с такими бондами на внутренний рынок должно выйти как можно больше эмитентов.

Впервые на арене

Параметры дебютного выпуска рублевых ипотечных бондов АИЖК

- Неконвертируемые документарные процентные жилищные облигации с ипотечным покрытием на предъявителя класса А размещаются в количестве 2 900 000 штук номиналом 1000 рублей по открытой подписке

- Неконвертируемые документарные процентные жилищные облигации с ипотечным покрытием на предъявителя класса Б размещаются в количестве 264 000 штук номиналом 1000 рублей по закрытой подписке. Потенциальные покупатели - ЕБРР и АИЖК

- Неконвертируемые документарные процентные жилищные облигации с ипотечным покрытием на предъявителя класса В размещаются в количестве 130 794 штук номиналом 1000 рублей по закрытой подписке. Потенциальный покупатель - АИЖК

- Облигации всех классов обеспечиваются одним ипотечным покрытием в размере 7,85 млрд. рублей. Покрытие составляют обеспеченные ипотекой требования, номинированные в рублях, удостоверенные закладными и выданные в соответствии со стандартами АИЖК в 55 регионах России

- Эмитентом выступает ЗАО "Первый ипотечный агент АИЖК", специально созданное в соответствии с законом "Об ипотечных ценных бумагах". Его акционерами являются два фонда, созданные в соответствии с законодательством Нидерландов

- Организатор выпуска - ЗАО КБ "Ситибанк"

- Рейтингование облигаций осуществляет Moodys Investors Servis. Для бондов класса А получен рейтинг по международной шкале на уровне А3, для класса Б - на уровне Ва1

- Срок погашения облигаций всех выпусков - не позднее 15 февраля 2039 года. Ожидаемый средневзвешенный срок обращений бумаг класса А - 3,5 года. Предусмотрена возможность частичного погашения, размер которого зависит от поступлений в счет погашения основного долга по закладным, входящим в состав ипотечного покрытия

- Выплата процентного дохода осуществляется частями, 15 числа каждого февраля, мая, августа и ноября каждого года, начиная с 15 августа 2007 года. Бонды класса А имеют фиксированную процентную ставку (определяется на аукционе в момент размещения). По классу Б доход определяется исходя из фиксированной расчетной процентной ставки, устанавливаемой до начала размещения, а его размер обусловлен объемом поступлений по ипотечному покрытию. Доход в классе В представляет собой остаток денежных поступлений по ипотечному покрытию после оплаты всех расходов, частичного погашения бондов класса А и Б и выплаты процентного дохода по ним, пополнения резервного фонда и т.д.

- Риски дефолтов по ипотечным кредитам принимает на себя сначала младший выпуск, а потом, последовательно, более старшие. Дополнительную защиту инвесторам обеспечивает наличие денежного резерва (4% от общей номинальной стоимости бондов всех выпусков на дату размещения с последующим увеличением до 7% за счет процентов по входящим в покрытие кредитам)