Кредитные организации активно выходят на биржу: в сфере брокерского обслуживания и доверительного управления коммерческие банки начали теснить специализированные инвестиционные институты. Однако основой стратегии развития инвестуслуги ни для одного банка пока не стали. А развитие инвестиционного направления часто требует создания дочерних компаний, которые работают практически независимо от основного офиса банка.

В российской экономической прессе финансовые рынки обычно условно делят на три основных сегмента: банковский, страховой и фондовый. В соответствии с этим делением в структуре государственной власти работают три основных регулятора финансовых рынков – Центральный банк, Федеральная служба по страховому надзору и Федеральная служба по финансовым рынкам. Но в реальности границы между рыночными сегментами достаточно прозрачны, прежде всего потому, что и банки, и страховые компании являются активными участниками фондового рынка. И те и другие располагают финансовыми резервами, которые необходимо размещать на бирже. Однако еще важнее то, что банки стараются предоставлять своим клиентам как можно более полный перечень финансовых услуг. Логика развития бизнеса подводит их к тому, чтобы начать предоставлять услуги в сфере фондового рынка и тем самым подменять специализированные брокерские, инвестиционные и управляющие компании.

Делаем все

В России уже стало обычным делом, что крупные банки могут выполнять для своих клиентов (по крайней мере крупнейших) функции брокера и депозитария. «Банки оказывают своим клиентам весь перечень услуг на фондовом рынке: брокерское обслуживание, кредитование клиентов денежными средствами и ценными бумагами, предоставление возможности самостоятельно осуществлять торговые операции на рынке (интернет-трейдинг), депозитарное обслуживание, доверительное управление активами, консультационные услуги, аналитическая поддержка», – отмечает начальник отдела операций на фондовых рынках Интерпромбанка Ярослав Ляхов. Кроме того, небольшое количество банков предлагают также обслуживание на международном валютном рынке (Forex).

Стоит отметить, что основные услуги на фондовом рынке практически одинаковы как для юридических, так и для физических лиц, хотя первые пользуются некоторыми дополнительными возможностями. Например, только компании нуждаются в такой услуге, как организация и размещение облигационных займов.

Как показывает практика, обычно юрлица оперируют суммами, существенно превышающими средний размер счета клиента – физического лица, поэтому им интересен индивидуальный и комплексный подход. Скажем, возможность получения кредита под имеющийся у них портфель ценных бумаг с одновременным управлением данным портфелем на рынке профессиональным управляющим. Обычно стандартный договор брокерского обслуживания на ММВБ подразумевает получение денежных средств от продажи ценных бумаг на следующий день, банк же способен обеспечить клиента деньгами день в день для осуществления текущих платежей. И таких нюансов достаточно много. «Для приоритетного обслуживания определенных категорий юридических лиц, например профессиональных участников рынка ценных бумаг или компаний-нерезидентов, банк может предоставлять услуги по продлению операционного дня, предоставлению «единого» счета, проведению срочных платежей и т.д.», – разъяснил «Ко» заместитель генерального директора компании «Ютрэйд.ру» Олег Карасев.

Согласно майскому рейтингу ММВБ лидером среди банков, оказывающих брокерские услуги, является «ВТБ 24» (1-е место среди всех брокеров по числу зарегистрированных клиентов, 5-е место по числу активных клиентов, 8-е – по обороту с акциями в режиме основных торгов, 9-е – по объему клиентских операций с акциями). Далее следуют Альфа-банк, НОМОС-банк и Газпромбанк. Позиции в доверительном управлении активами клиентов достаточно сильны у «ВТБ 24», «КИТ Финанса», «Зенита», Газпромбанка и некоторых других.

Дочки-матери

Вопрос о том, являются ли кредитные организации конкурентами брокерских и управляющих компаний, довольно сложен, поскольку очень многие банки для оказания услуг своим клиентам учреждают собственные дочерние фирмы соответствующего «фондового» профиля. Обычно это делают мелкие и средние банки, для которых большой объем операций с наиболее рискованными активами, подразумевающий создание значительных резервов, негативно сказывается на соблюдении нормативов. Крупные банки с достаточным размером собственного капитала вполне могут обойтись без этого. Именно поэтому на вопрос, обязательно ли учреждать дочерние управляющие компании, представители крупных и средних банков дают фактически противоположные ответы. «Для предоставления банком своим клиентам полноценного инвестиционного обслуживания создание дочерних компаний не является обязательным, – решительно заявил руководитель группы региональных продаж инвестиционного департамента «ВТБ 24» Сергей Николаев. – Более того, с точки зрения надежности банк всегда интереснее клиенту, чем дочерняя структура. К тому же, обращаясь в банк, клиент получает не только инвестиционное, но и полноценное банковское обслуживание. Наличие компании необходимо лишь в том случае, если в качестве коллективной формы инвестирования банк хочет предложить своим клиентам паевые инвестиционные фонды (ПИФы), а не общие фонды банковского управления (ОФБУ)».