Страница: 3/3
Чтобы остановить IPO российского
банка, французам очень быстро
пришлось принять решение о покупке 10-процентной
доли РОСБАНКа. "С момента первого
контакта до завершения обсуждения
прошло меньше 2 месяцев, -рассказывает
г-н Вивес. - Мы рисковали именно во
время покупки первых 10%".
Только после этого специалисты Societe
Generale вместе с консультантами смогли
более тщательно изучить
приобретаемый банк. Через 2 месяца,
убедившись, что SG не несет никаких
рисков, французский пакет акций в
РОСБАНКе увеличился до 20%.
По словам Марк-Эмманюэля Виве-са, у
Societe Generale богатый опыт в подобных
сделках. За последние га лет
французская группа приобрела с
десяток банков, большая часть которых
находится в Европе. Поэтому
специалисты SG знают, на что в таких
сделках следует обращать особое
внимание и что искать в первую очередь.
- По опыту могу сказать, что при
покупке какого-то банка не столько
важен риск при первом осмотре, сколько
то, что мы увидим после подписания
договора. Как будет проходить процесс
интеграции бизнеса, чтобы не потерять
слишком много времени и людей. Важно
понимать, что у банка, который ты
покупаешь, есть своя культура, история
и свой способ ведения бизнеса. Важно
не сломать это, а постепенно
адаптировать. Нужно быть очень
аккуратным, -тщательно подбирает
нужные слова г-н Вивес.
Надо отдать должное стремительному
натиску французов. За последние годы
инвестиции группы в развитие бизнеса
в России достигли миллиарда евро. Под
их контролем сегодня находится
ипотечный банк "ДельтаКредит", в
одно целое объединены такие
приобретения французов, как компания
потребительского кредитования "Русфинанс",
Промэкбанк и банк "Столичное
кредитное товарищество". В конце
прошлого года после покупки го-процентного
пакета РОСБАНКа SG получил опцион на
доведение к 2008 году своей доли в этом
российском банке до контрольной.
Правда, и у французов не обошлось без
скандала. Весной прошлого года бывший
начальник Управления продвижения и
рекламы Промэкбанка Маргарита
Лазарева подала к банку иск с
требованием восстановить ее в
должности. Она была уволена из банка с
формулировкой "за разглашение
коммерческой тайны". Иск Лазаревой
фактически был адресован Societe Generale,
французская группа приобрела
самарский Промэкбанк (ныне
Русфинансбанк) весной 2005 года. Самой
Лазаревой в банке так и не объяснили,
какую тайну она разгласила.
НЕТ - "СКЕЛЕТАМ"!
Прятать проблемы нет смысла, говорит
Александр Сапожников из Ernst & Young, со
временем это вскроется, а в договоре
купли-продажи прописан весь механизм
гарантий и заверений, по которому
продавец несет ответственность.
Возможные риски покупки бизнеса
проверяются на стадии due diligence -независимой
проверки информации о компании на
предмет возможных нарушений
законодательства. Для ее проведения
привлекаются авторитетные
консультанты. Due diligence может включать в
себя тщательную экспертизу
документов. Внушительный список
занимает не одну страницу - это разные
виды отчетности, уставы,
учредительные документы. Очень часто
к работе над документами добавляется
общение с сотрудниками. Заглядывая
только в договоры и отчеты, можно
многого не увидеть или не так понять.
- Тот, кто несет личную
ответственность за покупку и
принимает окончательное решение,
обязательно хочет видеть, слышать и
понимать, что происходит в банке,
который приобретается. Он желает
понять, насколько адекватно ведет
себя персонал, какая у него репутация,
поскольку она составляет чуть ли не
половину результатов прэверки, -говорит
глава Whales Group Аида Рушманова.
При грамотно составленном договоре
риски, связанные с утаиванием проблем,
сводятся к минимуму. Крупные сделки,
происходя, как правило, между западным
покупателем и российским продавцом, в
большинстве случаев заключаются по
английскому праву. В нем детально
прописаны механизмы гарантий сделок
слияния и поглощения. По словам Олега
Сенькова лз МДМ-Банка, по английскому
праву у продавца намного больше
ответственности, чем по российскому.
Механизм защиты покупателя чаще всего
предусматривает поэтапную оплату
покупки.
- В договоре есть пункт, по которому
покупателю в течение какого-то срока
дают оглядеться, более детально
посмотреть на банк изнутри. После чего
он должен либо окончательно
расплатиться, либо привести какую-то
мотивировку, что платить не будет или
этот платеж по каким-то причинам будет
меньше, -уточняет партнер компании "Делойт"
Вадим Сорокин.
Так какие "скелеты" обнаружил
Raiffeisen International в "шкафах" Имп-эксбанка,
что в результате уменьшился размер
второго транша? Об этом знает
ограниченный круг лиц: те, к го ставил
свои подписи под соответст зующими
документами.
"СКЕЛЕТЫ В ШКАФУ":
• Низкое качество кредитного
портфеля
• Участие банка в "серых" схема)
• Уход ключевых клиентов
• "Дутые" финансовые
показатели
• Неадекватность оценки капитал
• Взаимоотношения акционеров
• Несовершенная инфраструктура
• Налоговые проблемы
• Скрытые обязательства
• Офисы не соответствуют
требованиям
• Низкая квалификация персонала
• Массовый уход ключевых
сотрудников
КСТАТИ...
В 2006 году
на 147% вырос объем банковских слияний
и поглощений в России Объем составил
$4,8 млрд.
Источник: Mergers.ru