Бывший глава ФСФР предупредил пайщиков о снижении доходности
Паевые инвестиционные фонды могут потерять свою привлекательность. По итогам этого года их доходность составит около 20% против 30–40% в прошлые годы. Такой прогноз дал вчера бывший глава ФСФР Олег Вьюгин. Участники рынка отмечают, что если это произойдет, приток новых инвесторов сократится вдвое.

Вчера председатель совета директоров МДМ-банка, до недавнего времени — руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам Олег Вьюгин заявил, что российский фондовый рынок в текущем году «будет не сильно доходным» по сравнению с двумя минувшими годами.

В этом году, по его мнению, успешным ПИФам удастся заработать лишь около 20%.

Впрочем, Вьюгин отметил, что по итогам года могут появиться и более удачные фонды, «однако некоторые могут показать и отрицательную доходность».

В 2006 году средняя доходность розничных ПИФов составила 33% (разброс от 109,8% до –1,62% — только один фонд показал отрицательную доходность), в 2005-м — 39,5% (от 140% до 5,27%).

Например, открытый ПИФ смешанных инвестиций «Гранат» под управлением УК Росбанка за три года (с 30 июня 2004-го по 29 июня 2007 года) заработал для вкладчиков 231%, при этом прирост за первое полугодие этого года составил всего 5,7%.

В среднем по рынку за шесть месяцев этого года доходность розничных ПИФов составила лишь 0,5% (от –20% до 34,2%).

Более 20% удалось заработать только восьми фондам, среди которых шесть специализируются на вложениях в одну отрасль — электроэнергетику.

Из 364 ПИФов 175 ушли в минус: самые низкие показатели у фондов нефтегазового сектора, таких как «КИТ Фортис— Российская нефть» (–20,04%), «Триумфальная площадь— Российская нефть» (–19,2%) и «Максвелл-нефтегаз» (–7,6%).

Относительно успешные результаты полугодия были достигнуты в основном за счет роста в I квартале. Во II квартале максимальная величина доходности составила 9,6%.

Так, например, фонд «Интерфин энергия», занявший по результатам полугодия третье место с результатом 32,6%, в I квартале показал прирост пая на 33,7%, а во II квартале — всего на 0,82%. Занявший четвертое место с полугодовой доходностью 27,2% «Тройка Диалог электроэнергетика» закончил I квартал с приростом на 30,5%, а II квартал— с падением на 2,5%. Интересно, что в десятку по приросту стоимости пая по итогам первого полугодия попали три облигационных ПИФа, которые никогда высокими результатами не отличались.

По мнению управляющего директора «Максвелл эссет менеджмента» Владислава Ковальчука, снижение среднегодовой доходности — следствие бурного роста в предыдущие два года. «За последние десять лет средняя годовая доходность была около 35–40%. Вечно превышать средний показатель не получится— доходы на всех развивающихся рынках со временем снижаются»,— говорит Ковальчук. Гендиректор УК «Альфа-капитал» Михаил Хабаров соглашается с прогнозами экс-главы ФСФР, отмечая, что фонды, которые находятся сейчас в сильном негативе, вряд ли выйдут из него к концу года.

«Впрочем, некоторые отраслевые ПИФы и фонды акций второго эшелона, возможно, превысят средний показатель»,— добавляет он.

По словам начальника информационно-аналитического отдела Национальной лиги управляющих Антона Кузина, если результаты по итогамгода действительно окажутся слабыми, то «скорость появления новых пайщиков в России сократится, скажем, с 1 человека в минуту до 0,5». При этом он убежден, что «волатильность рынка на пути паевой эволюции — это мелкая рябь на пути огромного судна», предрекая, что количество российских пайщиков через 15 лет вырастет до 50 млн с нынешних 500 тыс. Управляющий директор УК «Атон-менеджмент» Вадим Сосков уверен, что повторить результаты двух прошлых лет российским ПИФам вряд ли удастся. «Тем не менее инвесторам всегда надо помнить, что даже при самых консервативных результатах ПИФы будут доходнее депозитов»,— отмечает он.

По словам Вьюгина, несмотря на то что фондовый рынок не покажет прежней доходности, у инвесторов есть шанс заработать. «Вопрос — в правильном инвестировании»,— считает он.