Страница: 2/3
Закрытые ПИФы
Закрытые ПИФы
инвестируют средства в
такие активы, которые
нельзя частично продать,
чтобы погасить паи
одного или нескольких
пайщиков, а возможно
только продать все
имущество ПИФа и
погасить все паи.
Закрытый ПИФ сам похож
на компанию, бизнес. Вы
вкладываете в него
деньги и не можете
забрать их в течение
определенного срока. В
это время деньги могут
использоваться для
приобретения
недвижимости или земли,
коммерческое
использование которой и
обеспечивает прирост
капитала ПИФа (ПИФы
недвижимости и
земельные), а также на
приобретение долей в
уставных капиталах
компаний, акции которых
не торгуются на бирже, -
закрытых акционерных
обществ, ЗАО (венчурные
ПИФы). В случае успеха
бизнеса стоимость доли
может вырасти
многократно. Но и
стоимость входа в такой
фонд измеряется
зачастую миллионами
рублей.
ПИФы. Виды ПИФов по
инструментам
Как и все инвестиции,
ПИФы можно условно
разделить на
консервативные,
агрессивные и смешанные.
Разница - в применяемых
инструментах и их
пропорциях, а также
стратегии управления.
ПИФы облигаций (консервативные)
Фонды облигаций -
наименее рискованные
вложения, хотя и они
могут быть убыточными,
просто вероятность
убытка очень низка.
Обязательный спутник
низкого риска - низкая
доходность. Доходность
в ПИФах облигаций
примерно такая же, как у
банковских депозитов, в
среднем порядка 8-12%, за
счет профессионализма
управляющих доходность
некоторых может
достигать 15-25% годовых.
Преимущество ПИФа
облигаций перед
банковским депозитом в
том, что деньги из фонда
можно забрать когда
угодно без потери
заработанных процентов,
тогда как для получения
процентов по
банковскому депозиту
деньги нужно продержать
на счете в течение
определенного
фиксированного срока, и
проценты пропадут, если
снять деньги до
истечения этого срока.
Впрочем, и это
преимущество
практически исчезло из-за
выравнивания
доходностей по
облигациям и
современным депозитам,
с которых можно снимать
деньги в любое время.
ПИФы облигаций можно
использовать как
убежище для капитала во
время падения рынка. Для
этого нужно изначально
вкладывать деньги в
фонды акций таких
управляющих компаний, у
которых в управлении
есть целая линейка
фондов (таких
большинство), среди
которых есть ПИФы
облигаций. Управляющая
компания должна
позволять переводить
деньги из ПИФа в ПИФ без
каких-либо удержаний с
пайщика. Тогда в
неблагоприятные для
рынка времена можно
просто переводить весь
капитал из ПИФа акций в
ПИФ облигаций, а не
забирать деньги из
ПИФов вообще, за что
приходится платить
комиссии УК и налог
государству.
ПИФы акций (агрессивные)
ПИФы акций, как
следует из названия,
состоят из акций
компаний (открытых
акционерных обществ).
Акции приобретаются
фондом на деньги,
внесенные пайщиками.
Когда цена акций,
входящих в ПИФ, растет (по
результатам биржевых
торгов), растет и цена
паев ПИФа. Когда цена
акций падает, дешевеют и
паи. Задача управляющей
компании - покупать
акции, которые должны
вырасти в цене, и
продавать акции,
которые должны упасть в
цене. От того, насколько
удачно УК рассчитывает,
какие акции продать, а
какие купить, зависит
доходность ПИФа. Акции
приносят дивиденды, но
эти дивиденды не
выплачиваются пайщикам,
а увеличивают цену пая -
в результате пайщик
получает эти дивиденды
при погашении паев в
составе цены пая. Право
голоса по голосующим
акциям также не
переходит к пайщикам, им
распоряжаются
управляющие компании.
ПИФы акций - самый
рискованный вид ПИФов.
Доходность варьируется
от отрицательной (т.е.
при падении рынка или
ошибках УК инвестор
терпит убытки) до
высокой положительной.
Максимальная
доходность и
максимальные убытки
среди ПИФов - в ПИФах
акций. Эти фонды
довольно сильно
различаются между собой:
например, одни
вкладываются
преимущественно в
голубые фишки-акции
крупнейших компаний, у
которых риск меньше,
другие - в акции
компаний т.н. второго и
третьего эшелонов.
Обычно биржевики так
называют региональные
предприятия, одиночные
заводы и пр. Уровень
риска здесь значительно
возрастает соразмерно с
потенциальной
доходностью.
Агрессивные смешанные
ПИФы не снижают риск
разбавлением акций
облигациями, а активно
управляют портфелем
ПИФа, чтобы получить
максимальные
результаты - переходят
на 100% в акции при росте и
увеличивают долю
облигаций/наличности в
периоды спада. Так как и
профессиональные
управляющие не всегда
точно просчитывают/предсказывают
движения рынка, эти ПИФы
при падении могут
оказаться на 100% в акциях
и значительно "просесть",
т.е. они более
рискованные, чем "классические"
смешанные ПИФы, которые
всегда содержат
ощутимую долю облигаций.
Но все же из-за большего
простора действий для
управляющего именно эти
ПИФы последнее время
лидируют среди ПИФов,
вкладывающих в акции,
без
узкоспециализированной
стратегии.