Банки, специализирующиеся на работе с частными клиентами, справляются с кризисом американской ипотеки лучше, чем коммерческие и инвестиционные банки, говорят аналитики.

По их словам, у клиентов частных банков меньше активов в рискованном секторе, но проблемы subprime могут доставить неприятности парочке миллионеров.

Несколько банков заморозили деятельность своих фондов, напугав некоторых состоятельных инвесторов, несмотря на то, что высокодоходные активы, вокруг которых происходит суматоха, привлекают только инвестиционные фонды.

"Люди помнят, что случилось с рынками акций в 2000 и 2001 годах, и они все в панике пытаются бежать с корабля", - говорит Робин Боннерджи из Sares Invest, семейного бизнеса, инвестирующего в хедж-фонды.

Семейные компании обычно управляют деньгами одной или нескольких состоятельных семей.

"Нам необходимо убедить их, что наши фонды не связаны, и что в них стоит продолжать инвестировать", - говорит он.

В четверг акции фондов, управляющих активами состоятельных людей, упали вместе со всем банковским сектором.

Но основной их бизнес вне опасности, говорят аналитики. Причина падения котировок заключается в том, что плата за банковские услуги основывается на объеме активов, находящихся у банков под управлением, и, таким образом, котировки их акций тесно связаны с любыми движениями фондовых рынков.

Банки и их состоятельные клиенты могут пострадать только в том случае, если кризис сектора subprime приведет рынок к долгосрочному понижению.

Что касается инвестиций в ипотеку сниженного качества, частные банки вряд ли потеряют много денег, так как не берут на себя большие риски, инвестируя деньги своих клиентов, в отличие от таких инвестиционных банков, как Bear Stearns Cos. , которые серьезно пострадали от этого кризиса, говорят сами банкиры.

"Этот бизнес строится на оплате банковских услуг, а не на рискованных вложениях", - говорит Гидо Версондерт, аналитик Moodys.

Коме того, частные банки вряд ли вкладывали значительные суммы клиентских денег в такие рискованные активы, как ценные бумаги сектора subprime.

"Насколько мы можем сказать, деньги клиентов вряд ли были вложены в этот вид активов и подвергнуты, таким образом, риску", - говорит Версондерт.

Результаты частных банков за второй квартал говорят о том, что инвесторы, работающие с состоятельными клиентами, до сих пор не пострадали от кризиса. Швейцарские банки Credit Suisse , Julius Baer и EFG International сообщили о нормальных доходах.

Поступающие данные свидетельствуют о том, что занятые в обслуживании частных клиентов банки, управляющие активами на сумму $37 триллионов по всему миру, сохраняют стабильность, и что занятые в этом бизнесе подразделения таких крупных банков, как HSBC , Citigroup и Deutsche Bank , также находятся в безопасности.

ИНФЕКЦИЯ SUBPRIME

BNP Paribas больше всего пострадал от кризиса, заморозив в четверг фонды стоимостью 1,6 миллиарда евро из-за ситуации на рынке subprime.

Банки Германии, тем временем, пытаются спасти кредитора IKB с помощью 3,5 миллиарда евро, а Бундесбанк выпустил заявление, чтобы успокоить бизнесменов.

Кризис subprime также стал причиной заморозки фондов Bear Stearns, HSBC и Royal Bank of Scotland .

Но вряд ли подобные драматические последствия стоит ожидать в секторе по работе с частными клиентами, даже несмотря на то, что спрэды по кредитам выросли после увеличения числа невыплат по ипотеке сниженного качества до рекордных уровней.

Базирующийся в Женеве Union Bancaire Privee, много инвестирующий в хедж-фонды, сообщил, что изменения в его портфеле из-за кризиса subprime минимальны, а также заявил о возможности использования им низких цен для выхода на высокодоходные кредитные рынки.

"Мы по-прежнему предпочитаем акции, но с меньшей волатильностью портфеля", - говорит Жан-Сильвиан Перри, управляющий клиентскими портфелями.

"Мы намерены сократить долю акций и начать работать с высокодоходными инструментами, которых на данный момент у нас нет", - говорит он.

Большинство частных банков вряд ли так поступят. Естественным приоритетом их клиентов является защита своих денег, в отличие от институциональных инвесторов, которые часто нацелены на максимальные прибыли.

Руководитель одной из семейных компаний, главный клиент которого - предприниматель с капиталом в несколько сотен миллионов долларов, в январе вывел деньги из кредитных деривативов и подобных им инструментов, незадолго до краха сектора subprime.

"Мы работали в этом секторе два года... принимая во внимание процентные ставки, это было время собирать прибыли, а не инвестировать", - сказал он, пожелав остаться неназванным.

"Знаете, что мы сделали с деньгами? Ничего. Не сделать ничего - иногда самая мудрая стратегия. Бывает время делать деньги, а бывает время их не терять".