-----------------

Во-первых, при ВЛ для заключения сделки не всегда требуется предоставление различных документов, подтверждающих платежеспособность клиента. Если компания испытывает некоторые финансовые сложности, вероятность получения кредита в банке будет небольшой. В то же время зачастую предприятие нуждается в дополнительном финансировании как раз тогда, когда сталкивается с недостатком оборотных средств.

Во-вторых, срок договора возвратного лизинга обычно в два-четыре раза длиннее аналогичного при банковском кредите. В-третьих, использование схемы ВЛ позволяет сэкономить за счет налоговых льгот и меньшего объема лизинговых платежей на 15-20% больше, чем при кредите.

Еще одно отличие выделяет Евгений Николюк: "Возвратный лизинг позволяет использовать оборотные средства на различные нужды по усмотрению самого предприятия, в то время как полученный кредит, как правило, является целевым".

Что касается риска, то у лизинговой компании при заключении сделки он значительно меньше, чем у банка: в первом случае имущество находится в собственности лизингодателя. Соответственно, и оплата лизингополучателем риска контрагента может быть меньшей.

Всем не угодишь

Если для лизингодателя нахождение объекта сделки в собственности -- несомненный плюс, то для компании-продавца и лизингополучателя в одном лице это оборачивается риском. "При нарушении существенных условий лизингового договора лизингодатель имеет право его расторгнуть, и тогда имущество останется у него", -- предостерегает экономист ООО "Аргумент" (Красноярск) Александр Герасимук. Лизинговые компании в свою очередь могут столкнуться с недобросовестностью лизингополучателей, пытающихся скрыто продать ненужное оборудование. Стоит напомнить, что оценка бывшего в употреблении имущества -- процесс очень трудоемкий.

Ведущий менеджер проектов ООО "Глобус-Лизинг" (филиал в Новосибирске) Иван Боровик отмечает еще один недостаток подобной сделки: "При возвратном лизинге продавцу имущества переходит не 100, а не более 80 процентов от оценочной стоимости данного актива".

И наконец, основным минусом схемы возвратного лизинга является недоверие налоговых органов. Как отмечает директор по управлению кредитными рисками ООО "Скания Лизинг" (Москва) Дмитрий Рималис, "развитию данного вида препятствует, прежде всего, отсутствие четкого законодательства, и как следствие -- преследование со стороны фискальных органов и связанные с этим для лизингодателя налоговые риски". Сложилось мнение, что основная цель подобных сделок -- экономия на налогах. Посудите сами: компания передает свое имущество лизингополучателю, получает за него деньги, не уплачивает налог на имущество и в то же время продолжает пользоваться активом, при этом имея налоговые льготы на размер платежей. Вряд ли такая схема не вызовет подозрений.

Более того, если лизингодатель привлекает заемные средства, выплачиваемые им проценты по кредиту снизят доходность практически до нуля. Вследствие этого сделки возвратного лизинга тщательно проверяются, и в случае обнаружения признаков "недобросовестности" расцениваются как экономически необоснованные. Тогда лизинговой компании отказывают в возмещении НДС или доначисляют налоговые платежи с учетом штрафов, а клиент компенсирует лизингодателю расходы по сделке и теряет право на ускоренную амортизацию и уменьшение налогооблагаемой базы. Все это ведет к тому, что инструмент возвратного лизинга большинство компаний предпочитает обходить стороной или использует с очень большой осторожностью.

Тернистый путь

Процесс становления возвратного лизинга нельзя назвать однонаправленным. "Данный инструмент довольно динамично развивался в России до тех пор, пока Министерство по налогам и сборам не стало рассматривать его как схему ухода от налогов и легализации доходов, полученных незаконным путем. Особенно ярко это проявилось в 2006 году, когда до середины года возвратный лизинг быстро рос, а после действий налоговых органов стал просто сходить на нет", -- делится наблюдениями Дмитрий Рималис. Так, по данным совместного исследования журнала "Финанс." и ассоциации "Рослизинг", объем ВЛ в портфеле российских лизингодателей в 2006 году составил 5,7 млрд рублей против 6 млрд в 2005 году.

Начало 2007 года должно было стать поворотным в жизни этого вида услуг: целый ряд судебных споров закончился в его пользу. Большие надежды возлагались на вынесенное 16 января 2007 года Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ, признающее возвратный лизинг законной сделкой с разумными хозяйственными мотивами. В рассматриваемом деле налоговые инспекторы пытались доказать, что целью договора возвратного лизинга, заключенного ООО "Ханса Лизинг" с ООО "ММК-Транс", было исключительно получение необоснованной налоговой выгоды. Такое заключение было сделано на основе двух доводов: во-первых, прибыль ООО "Ханса Лизинг" по сделке была нивелирована инфляцией, а во-вторых, у ООО "ММК-Транс" наблюдалась налоговая недоимка. Тем не менее, в результате слушания судьи встали на сторону налогоплательщика, поскольку неразумность сделки не была доказана. Этот инцидент должен был послужить толчком к развитию услуг возвратного лизинга, внушив доверие к инструменту у налоговых органов.

Однако, как признали большинство опрошенных лизингодателей, предложение услуг возвратного лизинга после ситуации с "Ханса Лизинг" особо не изменилось. Такой вывод подтверждают слова заместителя генерального директора ОАО "Проминвест" (Кемерово) Владимира Поликарова: "Прошло совсем немного времени, и за данный период, по крайней мере, на собственном опыте, мы не уловили смены тенденции. Возможно, это связано с недостаточной рекламой данного инструмента, что, в свою очередь, может быть объяснено все еще имеющимися опасениями у лизинговых компаний". С ним согласен генеральный директор ОАО "ГЛАВЛИЗИНГ" (Москва) Алексей Лабзин: "Позиция государства в отношении сделок возвратного лизинга за последние годы менялась от безразличной к строго негативной. Последние наблюдения говорят о наметившейся "реабилитации" возвратного лизинга. Однако участники рынка по-прежнему смотрят настороженно на позицию налоговых органов в ожидании от них внятных сигналов, для того чтобы активизироваться на этом направлении. Лично я полагаю, что риски возникновения налоговых претензий до сих пор остаются достаточно высокими".