Ставки на будущее

Еще один вариант заработать на изменении курсов валют, но с меньшим риском -- купить фьючерсный контракт. На сегодняшний день валютные фьючерсы торгуются на ММВБ (евро, доллар и соотношение евро к доллару), на РТС (доллар) и бирже "Санкт-Петербург" (кросс-курсы "рубль-доллар", "евро-доллар", "евро-рубль"). Ведущая мировая площадка срочных контрактов Chicago Mercantile Exchange (CME) предоставляет доступ в общей сложности к 40 валютным парам и отдельным валютам, включая российский рубль. Все эти контракты расчетные, то есть не предполагают физической поставки валюты, а предусматривают лишь выплату компенсации курсовой разницы на момент исполнения.

Контракты на срочном рынке торгуются лотами. Минимальная величина лота для валютных фьючерсов на российских биржах составляет (euro)1 тыс. или $1 тыс. Кросс-курс "евро-доллар" на ММВБ стоит 30 тыс. рублей. На Чикагской товарной бирже валютные контракты стоят существенно дороже. Так, например, один фьючерсный контракт на рубль соответствует 2 млн 500 тыс. рублей (около $100 тыс.). Для открытия позиции частному инвестору необходимо располагать лишь частью суммы, которая берется биржей в качестве гарантии исполнения контракта. Как правило, российские биржи требуют в качестве гарантийного обеспечения (ГО) внести от 3 до 4% стоимости контракта. Остальная часть предоставляется инвестору его брокером в качестве плеча. На менее оживленном рынке валютных деривативов инвестор спокойно может работать с плечом 1:33. То есть за один фьючерсный контракт на доллар США, который соответствует $1 тыс., инвестор должен будет заплатить лишь чуть более 700 рублей.

Это свойство срочного рынка особенно выгодно мелким частным инвесторам. Котировки срочных контрактов меняются вслед за котировками на FOREX. Зная экономические закономерности изменения валютного курса, можно попытаться сыграть на корреляции спотового (межбанковского валютного) и фьючерсного рынков. Так, например, каждый квартал к моменту выплаты налогов российская экономика начинает испытывать недостаток рублей. На практике это означает, что в течение некоторого времени люди будут активно продавать валюту и покупать рубли. Вполне вероятно, что курс доллара может упасть. Правда, директор департамента фондового рынка ММВБ Михаил Темниченко признается: "Основу игроков этим инструментом составляют крупные банки, поэтому у рынка нет такой мощной ликвидности, какая есть на рынке акций, скажем, РАО ЕЭС, где участник может совершить сделку почти без спрэда. На валютных фьючерсах мелкий игрок не может запросить котировку для себя, он вынужден работать по тем котировкам, которые стоят в биржевом "стакане". А там котировки с приличным спрэдом 2 коп. Поэтому на мелких ежедневных спекуляциях частный инвестор, скорее всего, не заработает, так как при каждой операции он будет недополучать эту величину".

В отличие от FOREX на срочном рынке брокеры зарабатывают не на спрэде, а на комиссионных сборах от сделок. На разных площадках инвестору придется оплатить биржевой сбор за исполнение каждого контракта в размере 0,30-1 рубль. FORTS берет также 0,5 рубля за регистрацию сделки. Как правило, брокеры закладывают биржевые сборы в свою комиссию, которая составляет 0,45-2 рубля с одного контракта. Поэтому компании готовы работать с мелкими инвесторами, располагающими суммами от 10 тыс. рублей. Если речь заходит о западной площадке, то цена вопроса возрастает до $10-50 тыс., так как комиссии там существенно выше. За исполнение контракта с каждой стороны берется $0,2-0,5, и к этому еще добавляется брокерский сбор в размере $4-6.

Сколько стоит выход на FOREX