Генеральный управляющий по розничным продуктам и услугам ММБ Алексей Аксенов приводит вполне конкретный пример: «Представьте себе, что вы одолжили кому-то крупную сумму денег и договорились, что этот человек будет вам ее возвращать в течение 10 месяцев по 10% суммы. Вы рассчитываете на эти деньги и ожидаете их получения в срок, однако ваш заемщик выплачивает то 30% через три месяца, то 20% через два, то просто оттягивает по своим причинам момент платежа, потому что ему так удобнее. Вам это понравится?»

С обоими банкирами согласен и Иван Лебедев, шеф управления потребкредитования «ВТБ 24». Он считает идею отказа от штрафных санкций абсурдной и напоминает, что отсутствие штрафов спровоцирует злостных неплательщиков еще больше уклоняться от возврата кредита, что «увеличит системные риски банковской системы в целом».

Штормовое предупреждение

«Активизация деятельности по санации банкинга в то время, когда на мировом рынке развиваются процессы, способные перерасти в мировой банковский кризис, может стать причиной российского банковского кризиса. Как минимум — наподобие «мини-кризиса» 2004 года», — считает Максим Осадчий, аналитик компании «Антанта Капитал». Осадчий, впрочем, обращает внимание, что действия силовых органов менее агрессивны, чем могли бы быть: «Нет ни «маски-шоу», ни штрафов, а предписания, которые приняли по отношению к этому банку, по сути, отеческое порицание, на которое банк отреагировал в духе «я больше не буду».

Тем не менее опасность кризиса остается. Последние года полтора перед российским банкингом маячит «корейский синдром», когда личный дефолт 13% заемщиков привел к финансовому коллапсу национальной банковской системы. В России, как известно, объем неплатежей увеличивается в среднем вдвое быстрее, чем объем выданных населению кредитов. А если учесть, насколько глубоко российские банки заплыли в кредитное море, ситуация складывается нервная (см. таблицу). При этом важно отметить, что в России риск аналогичного сценария значительно выше. Сверхдоходность потребительского кредитного рынка постепенно превращает российский банкинг в монопродуктовую систему, главная задача которой — исключительно ростовщичество с населения.

Для справедливости заметим, что в ростовщичестве наших банков отчасти виноваты сами россияне, которые готовы массово брать кредиты под неслыханно высокие для Запада проценты. Все это привело к тому, что ныне на Западе желающих поиграть в русскую кредитную пирамиду предостаточно. В результате мы наблюдаем «парад-алле» тяжеловесов мирового финансового рынка. Помимо того что доля иностранцев в капитале нашей банковской системы уже более 20%, российские банки сами выстроились на Западе в очередь за финансированием.

Одним из самых модных инструментов внешних заимствований стала секьюритизация кредитов. Привлекать деньги под долги — это вполне по-русски, решили отечественные финансисты, открывая сезон охоты за секьюритизационными сделками. Результат впечатляет: за два года секьюритизацию провели Росбанк, «Русский стандарт», «Союз», «Хоум Кредит», Альфа-банк, ВТБ, МДМ-Банк, Райффайзенбанк. В этом году о намерении секьюритизироваться заявили Москоммерцбанк, «ДельтаКредит», Банк Москвы, а Росбанк и «Русский стандарт» вознамерились идти «за добавкой». Секьюритизационные обязательства российских банков перед западными инвесторами уже составили около $2,5 млрд, к концу года они могут вырасти до $4 млрд.

Еще одна «фишка года» — синдицированные кредиты и еврооблигации. Сообщений о полученных российскими банкирами синдицированных займах — десятки. Буквально на прошлой неделе о привлечении «синдикации» заявили «Хоум Кредит» (на сумму 265 млн евро) и УРСА Банк ($225 млн). Один только ВТБ объявил о новых заимствованиях на мировом финансовом рынке на сумму около $10 млрд. А специалисты прогнозируют, что внешние заимствования российских банков выходят на уровень $40—60 млрд ежегодно.

С точки зрения бизнеса заимствования такого объема — несомненный успех. А вот с точки зрения стратегии развития страны... Недавно на традиционной Северо-западной банковской конференции в Петербурге президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян заметил: «Люксембург сейчас — второй по объему инвестор в Россию. Это заставляет задуматься».

Сценарии дефолта

Попробуем спрогнозировать, что может вызвать финансовый кризис в России, исходя из сложившейся ситуации. Начнем с главного: основной кит, на котором держится наша банковская система, — это рефинансирование на основе внешних заимствований. Само по себе — ничего страшного, скажет любой экономист, но суть в том, что «цена вопроса» Россией абсолютно не контролируется. Все наши заимствования привязаны к ставке LIBOR, то есть регулируются конъюнктурой западных финансовых рынков. Ставка рефинансирования ЦБ на этом фоне выглядит просто декоративным аксессуаром, ничего общего с истинным положением дел на рынке рефинансирования не имеющим. Залихорадит западный финансовый рынок — у России просто не будет инструментов как-либо влиять на ситуацию.

Второй фактор: стремительный рост объемов присутствия иностранцев в российской банковской системе ставит ее в полную зависимость от ситуации на мировом банковском рынке. Российские «дочки» иностранцев сильны тылом — дешевыми деньгами материнских структур. Как поведут себя «дочки», если «мамаш» залихорадит — непредсказуемо.

И наконец, третий пункт. Наше государство ни в обычной, ни в форс-мажорной ситуации не готово стать мегакредитором собственного финансового рынка. Более того, в случае «долгового кризиса» под ударом окажутся именно государственные и квазигосударственные корпорации, и тут уж будет не до рынка в целом — казенную бы часть спасти.   Темпы роста объемов российских заимствований на Западе (%)

Год	Корпоративные заемщики		Финансовый сектор
	Совокупный корпоративный долг российских компаний перед западными кредиторами ($ млрд)	из них кредиты ($ млрд)	Совокупный долг российской банковской системы перед нерезидентами ($ млрд)	Из них в виде кредитов ($ млрд)
2000	21,5	15,7	7,7	2,7
2001	22,4	15,5	9	2,6
2002	23,9	16,1	11,3	2,9
2003	33,8	24,8	14,2	5,3
2004	55,1	40,5	24,9	12,9
2005	125	98,7	50,1	34,5
2006	159,9	116,7	101,2	67,8
2007	184,5	134,4	110,4	74,4

Источник: данные ЦБ.