АЛЕКСАНДР ЧУРСИНОВ

Доход за последний год: 2 млн рублей

Родился в Москве в 1971 году

Образование: Московский институт радиоэлектроники и автоматики (1993)

Брокер: «Ди Си Кэпитал»

Первое знакомство с организованным рынком произошло в начале 1990-х на Российской товарно-сырьевой бирже (с 1995 года – Российская биржа – «Ф.»). Сначала Александр участвовал в торгах как представитель компании, в которой тогда работал, а с 1996 года уже занимался собственными инвестициями. Любопытно, что в отличие от многих других инвесторов он почти без потерь прошел через кризис 1998-го. «Было очевидно, что обстановка накаляется. Долго шли разговоры о неотвратимом скачке валютного курса. Помню, как с коллегами обсуждали высокие риски инфраструктуры – что торговые площадки могут отказаться от исполнения обязательств по сделкам, если произойдет форс-мажор. И я решил какое-то время вообще не заниматься фондовым рынком, выведя с него почти все активы», – делится собеседник «Ф.». Ближайшее будущее показало, что решение оказалось обоснованным.

Сегодня почти половину инвестиционного портфеля составляют среднесрочные и долгосрочные вложения в акции. Вторая половина задействована в краткосрочных операциях – Александр постоянно следит за рынком и почти ежедневно заключает сделки посредством системы интернет-трейдинга. Спекулирует он тоже в основном акциями, при этом применяет и продажи без покрытия. Также эпизодически использует фьючерсные и опционные контракты в FORTS. Одним из самых удачных инвестиционных решений считает приобретение бумаг РАО «ЕЭС России» прошлым летом. Котировки с тех пор выросли в полтора с лишним раза, но пакет до сих пор находится в портфеле. Разумеется, есть и примеры неудачных операций. Скажем, в июне была открыта короткая позиция по обыкновенным акциям «Автоваза», а спустя примерно две недели, после заметного роста котировок, ее пришлось закрыть с убытком. Теперь Александр считает, что для этой операции не было достаточных оснований.

Ориентируясь на фундаментальные показатели, собеседник «Ф.» находит интересных эмитентов, но конкретный момент заключения сделки выбирает на основе технического анализа. К рекомендациям инвестиционных аналитиков относится осторожно. Внимательно просматривает обзоры некоторых экспертов, но советует избегать слепого следования чужим советам. «Изучив обоснования, которые аналитики дают для своих рекомендаций, я самостоятельно решаю, насколько оправданны их взгляды», – делится опытом частный инвестор. Доходы от операций с ценными бумагами он инвестирует в перспективные активы, не связанные с фондовым рынком – в частности, в производственную недвижимость.

Прогноз:
– До конца года я ожидаю сохранения высокой волатильности, которая, скорее всего, будет вызвана нестабильностью внешних рынков. Возможен серьезный пересмотр подхода к оценке различных активов. На рынке акций у бумаг, скорее, будут индивидуальные истории, но в моменты сильных движений рынок будет ходить «табуном». В целом у сырьевых акций сохраняются перспективы для роста, а вот активы банковского сектора могут заметно подешеветь.

МАКСИМ ИВАНОВ

Доход за последний год: 650 тыс. рублей

Родился в Ленинграде в 1982 году

Образование: Санкт-Петербургский госуниверситет экономики и финансов (2004)

Брокер: БФА

Летом 2000 года Максим пришел в офис одной из брокерских компаний, чтобы провести разовую сделку – выручить деньги от продажи облигаций Санкт-Петербурга, которые принадлежали его родителям. Сотрудники предложили попробовать силы в самостоятельной торговле на бирже. Именно с муниципальных облигаций Максим и начал. «Как раз в тот момент доходности питерских долговых обязательств начали снижаться, но своевременный вход на рынок принес больший заработок, чем обеспечили бы банковские депозиты», – рассказывает инвестор. Сейчас в его инвестиционном портфеле тоже присутствуют облигации – правда, уже корпоративные. Бумаги с приемлемым уровнем доходности он ищет не на ММВБ, а на Санкт-Петербургской валютной бирже (СПВБ). «Андеррайтером по большинству выпусков на ней выступает Сбербанк, который тщательно анализирует кредитные качества эмитентов, прежде чем размещать займы», – рассуждает Максим. Но рынок, судя по всему, недооценивает выпуски, доходность по которым составляет, к примеру, 12–13% годовых.

Впрочем, основной заработок Максиму Иванову приносят более рисковые операции – прежде всего с инструментами срочного рынка. Он постоянно следит за торгами, но сделки заключает в среднем раз в несколько дней. Торговля идет с применением собственной механической торговой системы (МТС). По алгоритму система определяет локальные ценовые максимумы и минимумы. В зависимости от выдаваемого сигнала – на покупку или на продажу срочного контракта – Максим выставляет торговое поручение. Смена рыночных тенденций заставляет корректировать этот алгоритм. Например, в начале года повышательная тенденция предыдущего периода сменилась резкими колебаниями в боковом коридоре. Следование прежней торговой модели поначалу привело к ощутимым потерям. Затем «просадку» портфеля удалось отыграть, а обновленная МТС показывает хорошие результаты как раз на волатильном рынке.

Часть накоплений Максим Иванов инвестирует в российские акции, руководствуясь фундаментальными показателями компаний. На эту долю приходится около 30% портфеля, в облигации вложено еще 20%. Остальные средства задействованы в спекулятивных сделках в FORTS. В целом баланс между интуитивными решениями и холодным расчетом выдерживать удается. Здесь ключевое правило – контролировать и разумно ограничивать риски каждой операции, говорит частный инвестор. Помимо собственных сбережений, Максим управляет портфелями нескольких друзей и знакомых. В дальнейшем он хотел бы заниматься этим бизнесом на профессиональной основе и даже подыскал потенциального партнера.

Прогноз:
– С учетом приближающихся президентских выборов российский фондовый рынок в ближайшие месяцы, скорее всего, будет волатильным. Не исключено, что после колебаний в боковом диапазоне к концу декабря индекс РТС будет находиться в районе отметки 2000 пунктов. Впрочем, я бы не стал строить более точные предположения.