Наиболее яркими событиями первого полугодия 2007 года, безусловно, стали прошедшие IPO двух крупнейших госбанков -- Сбербанка и ВТБ. Привлеченные таким образом средства открыли для банков новые перспективы развития. Вместе с тем значимость данных событий нельзя рассматривать исключительно в рамках деятельности этих банков.

Эти два события стали импульсом для ускорения роста во всем банковском секторе, о чем свидетельствуют данные финансовой отчетности российских банков за первое полугодие 2007 года.

Революционная ситуация

На протяжении шести предыдущих лет шестимесячные темпы роста банковских активов стабильно находились в пределах 17-20%, а капитал рос более скромными темпами -- 11-15% за полгода. В 2007 году произошел очевидный слом устоявшихся тенденций. Значительно увеличились темпы роста банковских активов и капитала, причем впервые за долгие годы темпы роста капитала превысили темпы роста активов.

Существенный вклад в изменение сводных показателей по банковской системе внесли данные отчетности крупнейших банков -- Сбербанка и ВТБ. Но было бы неправильно считать, что наблюдаемые изменения в динамике показателей относятся исключительно к этим двум банкам -- изменения произошли в динамике показателей деятельности многих крупных и средних банков, а значит, можно говорить об общих трансформационных сдвигах в банковской системе в целом. Факт доминирования темпов роста банковского капитала над активами дополнительно свидетельствует о том, что мы сейчас наблюдаем лишь начало процессов, которые могут принять существенно более масштабные формы.

На протяжении двух последних лет большинство крупных российских банков и многие средние банки были вынуждены функционировать в условиях острого дефицита собственного капитала, сдерживающего посредством установленного Банком России требования к минимальному уровню достаточности капитала (норматив Н1) рост объемов привлекаемых ими средств и, как следствие, рост совокупных активов банковской системы.

В нынешней ситуации, когда капитал банков растет быстрее активов, можно говорить о том, что такое ограничение на рост банковских активов перестает быть актуальным. Следовательно, необходимо ожидать в текущем году еще больших темпов роста банковских активов, а значит, и повышения роли российского финансового сектора в национальной экономике.

Цепная реакция

В чем же заключается механизм влияния всего двух, пусть и наиболее крупных, банков на деятельность всей банковской системы? Ответ кроется в особенностях принципов конкуренции на рынке банковских услуг. Так, стремительный рост показателей лидеров рынка неминуемо должен отразиться на динамике других "догоняющих" банков -- позитивно или негативно, скорректировать направление этого влияния сможет только сам банк.

Устранение сдерживающих факторов на рост привлечения ресурсов означает, что банк может предъявлять существенно больший спрос на депозиты (особенно такие крупные банки, как Сбербанк и ВТБ), что может благоприятно отразиться на предлагаемых ими ценовых условиях для вкладчиков. С другой стороны, рост объемов привлечения будет означать и рост объемов кредитования, которое также может осуществляться на более выгодных для заемщиков условиях. Ведь для банка наиболее важен размер чистой прибыли, а не процентной маржи, которая может сокращаться при условии роста масштабов операций и при этом позитивно сказываться на общем финансовом результате кредитной организации.

Рост депозитных и снижение кредитных ставок неминуемо приведет к перераспределению клиентуры в пользу тех банков, которые предлагают более выгодные финансовые продукты.

Таким образом, если российские банки настроены на сохранение существующих долей рынка, они вынуждены будут вслед за лидерами рынка корректировать свою ценовую политику, и наращивать объемы привлечения и размещения ресурсов, что невозможно без роста собственного капитала. Если же коммерческий банк не способен ответить на вызов лидеров рынка, потеря клиентуры (особенно на рынке розничных услуг) может принимать лавинообразные формы.

Например, на рынке автокредитования разница даже в доли процента может стать причиной перехода клиентов из одного банка в другой. Последнее обстоятельство стало возможным благодаря росту транспарентности рынка посредством раскрытия банками эффективных процентных ставок, развитию интернет-рекламы и перенасыщенности сегмента розничного кредитования банковскими предложениями.

Если в такой ситуации крупный банк с большими ресурсными возможностями существенно снизит эффективную процентную ставку, то другие банки просто окажутся не у дел, по крайней мере, в мегаполисах.

В начале 2007 года для большинства банков значение достаточности капитала находилось в пределах 15%, а для многих балансировало на близком к установленному ЦБ уровне, когда рост операций возможен лишь при росте капитала. Так что увеличение темпов роста совокупного капитала банковской системы было отмечено еще во второй половине 2006 года, до IPO Сбербанка и ВТБ (см. график). Это не случайно -- так банковский сектор отреагировал на грядущие размещения акций госбанков, заранее начав готовиться к обострению банковской конкуренции.

Таким образом, для того, чтобы сохранить и приумножить клиентуру российские банки вынуждены были участвовать в гонке роста, где лидерами стали Сбербанк и ВТБ. Особенность такой гонки в том, что выдержать ее могут лишь те банки, которые осуществляют наращивание объемов операций вслед за ростом собственного капитала. А поскольку многие банки не способны угнаться за лидерами рынка по темпам роста капитала, IPO госбанков вызвало цепную реакцию всей российской банковской системы. Как следствие, грядут изменения в расстановке сил в банковском секторе.

101-й скорее мертв

С одной стороны, именно величина банка определяет его инвестиционную привлекательность в глазах потенциальных инвесторов, что неминуемо отражается на возможности наращивания собственного капитала. С другой стороны, масштаб банка определяет возможности его влияния на конъюнктуру всего рынка банковских услуг.

Три крупнейших российских банка -- Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк -- образуют костяк российской банковской системы, и именно они оказывают наибольшее влияние на динамику банковского рынка. Прошедшие IPO весьма показательно отразились на среднем значении показателя достаточности капитала для этих банков. Если в конце прошлого года его величина была близка к нормативному уровню 10%, то на 1 июля 2007 года достаточность капитала тройки лидеров возросла до солидных 17%. При этом темы роста капитала этих банков за первое полугодие 2007 года составили 79,7%, а темпы роста активов -- 36%. А поскольку темпы роста активов ниже темпов роста капитала, значит, лидеры еще не реализовали возникший потенциал роста.