Таким образом, даже если пренебречь влиянием IPO госбанков на динамику показателей других кредитных организаций, то по итогам 2007 года следует ожидать существенного роста формальных показателей развитости российской банковской системы (банковские активы к ВВП, банковские активы на душу населения и т. д.). Это позволит России приблизиться к абсолютному лидеру по данным показателям на постсоветском пространстве Казахстану.

Не так благополучно обстоят дела с темпами роста среди банков из группы кредитных организаций, занимающих по величине чистых активов места с 4-го по 11-е. Несмотря на довольно приличные темпы роста активов (19%), эти банки не только существенно отстают от лидеров рынка, но и уступают даже многим более мелким банкам, что чревато проблемой потери клиентской базы. Эти банки продолжают функционировать в ситуации дефицита собственного капитала, дальнейшая поддержка акционеров в виде выкупа допэмиссий акций или ограничена, или невозможна, достаточность капитала находится на предельно низком уровне и тем самым сдерживает дальнейшее развитие банков.

Именно по этой причине у данной группы банков наблюдается отрицательная динамика в приросте активов: банки начинают отставать от коллег по бизнесу и сдавать рыночные позиции. Ситуация может быть исправлена двумя основными способами. Банки могут найти себе новых акционеров, предположительно банки-нерезиденты, стремящиеся развить бизнес в России, что было бы вполне логично, учитывая рыночные позиции этих банков. Возможен и другой вариант: если нынешние владельцы бизнеса пожелают сохранить контроль над бизнесом, то для них было бы предпочтительно проведение IPO. Нынешняя ситуация с отставанием не может продолжаться долго -- это означало бы неоправданное падение рыночной стоимости бизнеса банков, а следовательно, в ближайшее время следует ожидать того, что банки будут вынуждены определиться и выбрать один из путей выхода из неприятного положения.

Банки следующих двух групп (второго, третьего, четвертого и пятого десятков) весьма схожи в занимаемых позициях на рынке банковских услуг, что, в частности, выражается в близких для двух групп средних значениях достаточности капитала (около 14%). Это означает, что их рост в ближайшем будущем может все еще происходить без притока внешних инвестиций в капитал. Вместе с тем существующие между группами различия в динамике темпов роста означают, что первая группа усиливает позиции на рынке, а вторая теряет. Таким образом, успех развития бизнеса банка не может определяться исключительно высокими уровнями достаточности капитала даже в условиях бурно развивающегося рынка розничных услуг.

Достаточность капитала лишь необходимое условие для развития бизнеса, которое должно быть подкреплено правильно выбранной рыночной стратегией. Успешные банки в первом полугодии увеличили темпы роста активов на 5 п. п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что позволило приблизиться к группе десяти крупнейших, а менее успешные снизили темпы прироста активов почти на 8 п. п., что отбросило их к банкам пятого десятка.

Банками из второй полусотни являются кредитные организации, стремящиеся сохранить позиции на рынке и с оптимизмом (зачастую небезосновательным) заглядывающие в собственное будущее. Эти оптимисты демонстрируют темпы роста активов, сопоставимые с темпами роста активов более крупных банков,-- около 20%. Хотя темпы роста их капитала ниже, чем у крупных банков, это не является проблемой, так как достаточность собственных средств все еще находится на приемлемом уровне, а в случае необходимости в перспективе двух-трех лет эти банки вполне могут рассчитывать на проведение IPO, что обеспечит им приток новых акционеров.

Иначе обстоят дела у банков за пределами первой сотни. Темпы роста их активов находятся на весьма скромном уровне (13,6%) и продолжают снижаться, а значит, большая часть этих банков не выдерживает темпов, заданных лидерами, и им следует всерьез задуматься о собственных перспективах. В первую очередь это относится к московским небольшим банкам, не имеющим, в отличие от региональных, устойчивой клиентской базы.

Консолидация самосохранения

Ситуация в российской банковской системе складывается таким образом, что будущее мелких банков возможно исключительно благодаря их активному участию в процессах консолидации и укрупнения банковской системы. Для мелких банков возможен процесс самоликвидации, что может стать для владельцев бизнеса вполне приемлемым с точки зрения сохранения инвестиций способом выхода из бизнеса.

Сейчас мы являемся свидетелями активизации массовой консолидации, чему IPO госбанков придало существенный дополнительный импульс. Российские банки ищут иностранных инвесторов, продаются иностранным банкам, сливаются с другими кредитными организациями, трансформируются в филиалы более крупных банков, входят в банковские группы и т. д.

Укрупняемые банки получают более широкие возможности по привлечению ресурсов, в том числе по привлечению прямых инвестиций в собственный капитал. Это, в свою очередь, стимулирует рост банковских активов и капитала, что приводит к новому витку банковской консолидации.

Не переоцениваем ли мы значимость проведенных госбанками IPO? Уверен, что нет. Уже сейчас на банковском рынке происходят почти революционные изменения. Банковская система ускоренными темпами реструктуризируется. Чтобы выжить, вслед за Сбербанком и ВТБ по пути объявления IPO последуют и другие российские банки, что в итоге приведет к переходу российского банковского сектора на радикально новый качественный уровень.

Алексей Буздалин, главный эксперт "Интерфакс-ЦЭА", к. э. н