Цены на нефть могут упасть. И что тогда?

В предстоящем ухудшении российского экономического здоровья нефть может оказаться не главной причиной. Хотя вероятность снижения нефтяной конъюнктуры признается всеми: федеральный бюджет на 2010 год спрогнозирован из расчета $50 за баррель нефти Urals, а Минэкономразвития и вовсе пророчит $49 к 2011 году. Много это или мало? Ведь цена отсечения при продаже нефти составляет $27. То есть все, что свыше, идет в Стабфонд. Давайте разбираться.

По данным Минфина, доходы от добычи и реализации нефти составляют треть федерального бюджета. Если посмотреть на консолидированный бюджет России, то есть на федеральный бюджет вместе с региональными, общая сумма нефтяных поступлений приблизится к половине всех доходов. Каждый доллар уменьшения цены на нефть вычеркнет из федерального бюджета 52,5 млрд. рублей. Следовательно, снижение нефтяных цен прежде всего ударит по федеральным и региональным бюджетным расходам.

Нет смысла подробно пересказывать известную версию нефтяного обвала середины 1980-х, ставшего предтечей развала СССР. Напомню вкратце, что личный представитель президента Рональда Рейгана, тогдашний директор ЦРУ г-н Кейси, смог убедить саудовских шейхов в три раза поднять добычу нефти. Дальше началась паника среди стран-экспортеров нефти, принявшихся снижать цены для своих покупателей, дабы не потерять рынки сбыта. В результате цены на нефть упали почти в 5 раз, а добыча нефти в мире возросла в 3,5 раза. Нефтяные доходы СССР резко снизились, страна начала жить в долг, параллельно уйдя из Афганистана, признав польскую "Солидарность" и объединив Германию. А потом наступила "крупнейшая геополитическая катастрофа XX века".

Возможно ли сегодня нечто подобное? Ответ: конечно, возможно. Если двадцать пять лет назад на кону стояло противостояние двух систем, то сегодня, кроме России, напряжение на Западе вызывают Иран, Венесуэла, некоторые другие сырьевые государства, обязанные своим нынешним международным весом исключительно высоким ценам на углеводороды. К тому же решения ОПЕК для некоторых ее членов часто бывали необязательными. Как уже не раз бывало в истории, в нужный момент ОПЕК не сможет противостоять нефтяному обвалу.

Другой причиной снижения цен на нефть постепенно становится замедление мирового экономического роста и, что еще более важно, снижение энергоемкости мирового ВВП. И высокие цены на нефть - один из главных факторов, обеспечивающих движение мировой экономики в этом направлении. Развитый мир уже второй год подряд не устает заявлять, что нынешняя сырьевая конъюнктура - предельная. И дальнейший рост цен ни одно из государств просто не в состоянии переварить. Уго Чавес может не мечтать о $100 за баррель. Мир пока не готов к этому рубежу.

Экстенсивный рост, за счет которого в предыдущие годы росли объемы российского сырьевого экспорта, судя по всему, исчерпан. В 2005 году увеличение темпов добычи нефти составило 2,4%, в 2006 году - и вовсе 2,1%, хотя в 2000-2004 годах добыча ежегодно возрастала в среднем на 6,9%. Так что в случае снижения нефтяных цен значительно увеличить объем нефтедобычи страна не сможет.

Еще один интересный момент в российской почти государственной нефтяной отрасли. В прошлом году из нефтяной выручки куда-то "потерялось" $4,2 млрд. Судите сами. По данным Федеральной таможенной службы, в 2006 году из России было вывезено 227,5 млн. тонн нефти по средней контрактной цене $429,8 за тонну. В то же время средняя цена за российскую нефть Urals составила в прошлом году $448,4 за тонну, или $61,2 за баррель. Если бы пропавшие нефтяные деньги достались пенсионерам, ежемесячная прибавка составила бы 240 рублей каждому!

Копейку рубль сбережет?

Итак, подведем итоги. Сначала в цифрах, потом на словах.

На 1 апреля 2007 года суммарный внешний долг России (органов госуправления, госпредприятий и частного сектора) официально составил более $339 млрд. Столько же, сколько золотовалютные резервы. Остается Стабилизационный фонд, в котором на тот же "день дурака" находилось $108 млрд. Сегодня общие суммы активов и обязательств практически сравнялись.

Правительственные чиновники постоянно успокаивают: нечего переживать, завтра за долгами никто не придет. Из общей суммы внешнего долга почти 83% - долгосрочные обязательства. Но такая ситуация для сырьевого экспортера - самое страшное, что можно представить. Чиновники и коммерсанты, назанимавшие столько же, сколько резервов накопила страна, через несколько месяцев растворятся на бескрайних просторах мира, а отдавать будет нужно нам с вами. По $2,4 тыс. с каждого.

Да даже если и не разорятся. По подсчетам специалистов Альфа-банка, в следующем году на обслуживание долгов (выплату процентов) российские компании выплатят свыше 50 млрд. долларов. Вопрос: где та волшебная заначка, из которой в течение многих лет при ухудшившейся конъюнктуре рынка можно будет ежегодно брать по 50 млрд.? И чем и за чей счет будут тогда расплачиваться должники, если она так и не будет найдена?

За три месяца до парламентских выборов и за полгода до президентских неизвестна ни одна экономическая программа вероятных кандидатов. В то же время государственная власть разделилась на несколько лагерей, лишь один из которых выиграет. Проигравшие, а их будет не одна тысяча, уступят дорогу более удачливым и прозорливым, отдав им все рычаги политической и экономической власти. Но поскольку власть и деньги без боя не отдаются, нас ждут многочисленные батальные сцены с применением правоохранительной артиллерии и прокурорских танков. Все это будет происходить на фоне уменьшения золотовалютных резервов и вероятного снижения цен на нефть. Главный вопрос: как долго люди будут верить пропаганде и не замечать растущие ценники в магазинах?

В разговоре о банковских займах не зря упоминались банки, активно играющие на рынках потребительского и ипотечного кредитования. При снижении курса рубля первыми, кто начнет разоряться, будут именно эти банки. Поэтому ближайшие месяцы - лучшее время для того, чтобы взять рублевые долгосрочные кредиты на покупку квартиры, автомобиля, других дорогих вещей.

Другим вариантом может быть переоформление долларовых долгосрочных обязательств на рублевые. Возьмете по одному курсу - отдадите по другому, значительно большему. Как в 1998 году: те, кто до дефолта успел взять кредиты в рублях, через год отдавали в четыре раза меньше.

Правительство уже не в состоянии справиться с ухудшением платежного баланса. Импорт уменьшать нельзя по нескольким причинам.

Во-первых, Россия практически вступила в ВТО, значит, свободно вводить новые таможенные пошлины или увеличивать действующие нельзя.

Во-вторых, доля импорта по многим позициям продовольственного и потребительского рынка превышает 80%. Уменьшить импортные поставки - значит очистить прилавки. Наконец, таможенные поступления от импорта дают не менее 15% всех доходов федерального бюджета. Чем тогда пенсии платить?

К концу следующего года платежный баланс с большой степенью вероятности приблизится к нулю. Минэкономразвития запланировал это печальное событие на 2009 год, но у нас все делается с опережением плана. Такая уж у нас традиция. Насколько же упадет рубль - пока неизвестно. Только в августе для поддержания курса рубля Банк России позволил себе уменьшить золотовалютные резервы почти на $10 млрд.

Пока резервов много. Но это только пока.