Страница: 1/2
Российские власти готовы поддержать банки и не допустить кризиса ликвидности. Но руку помощи государство протянет далеко не всем. Большинству игроков придется кусать локти.
Острая нехватка ликвидности в
финансовом секторе, которая
длится уже около двух недель, -
это лишь учебная тревога.
Настоящая проверка на прочность
ждет отечественную финансово-кредитную
систему в октябре-ноябре. К этому
сроку игроки уплатят
квартальные налоги, а работающие
по МСФО обнародуют
промежуточные итоги своей
деятельности. Если они
насторожат западных инвесторов
и те выведут из российского
финансового рынка оставшиеся
активы, то банкам придется
несладко.
Первый зампред ЦБ Алексей
Улюкаев сообщил, что регулятор
намеревается расширить
возможности банков получать у
него кредиты. День спустя на
подписании соглашения между
банковско-финансовыми
структурами России и Австралии
президент Владимир Путин заявил,
что власти не исключают
возможности оказания помощи
коммерческим банкам в
поддержании их ликвидности. В
частности, как объявил Алексей
Улюкаев на недавней банковской
конференции в Сочи, ЦБ
собирается включить
обязательства и векселя
нерейтингованных (международными
рейтинговыми агентствами)
эмитентов в пул залогов по
внутридневным кредитам и
кредитам "овернайт", а также
разрешить в качестве залога при
получении рефинансирования
использовать вместо облигаций
кредитные требования к
заемщикам, имеющие такой же
рейтинг. "То есть банк может
использовать вместо облигаций
"Мосэнерго" кредитные
требования к "Мосэнерго", -
пояснил Алексей Улюкаев. Другими
словами, так называемый
ломбардный список пополнится
новыми инструментами. По
большому счету других рычагов у
ЦБ нет (разве что ставка
дисконтирования).
Но вот как это поможет банкам
справиться с нехваткой денег?
НАЖИТЬСЯ НА ЧУЖОЙ БЕДЕ
ЭКСПЕРТЫ, опрошенные "BusinessWeek
Россия", единодушно
утверждают, что крупным банкам
эта мера даст еще больше
возможностей благополучно
пережить кризис - и даже на нем
заработать.
"Ведущие государственные
банки - Сбербанк и Внешторгбанк -
находятся в более выгодном
положении ввиду получения ими
значительных средств в ходе
размещения акций в начале этого
года, а также благодаря
существенным запасам
высоколиквидных ценных бумаг,
принимаемых Центробанком в
залог при рефинансировании", -
поясняет Александр Данилов,
директор аналитической группы
по финансовым организациям Fitch
Ratings. " Сбербанк получает
возможность взять значительное
количество средств.
Соответственно расширяются его
возможности предоставления
финансовых ресурсов, - говорит
директор центра
макроэкономических
исследований БДО "Юникон"
Елена Матросова. - И можете себе
представить, какие доходы может
принести ему в условиях дефицита
ликвидности разница в каких-то
пол процентных пункта".
А вот некоторым средним и
небольшим банкам придется
понервничать: не все они
обладают достаточным запасом
высоколиквидных ценных бумаг
для того, чтобы безболезненно
пережить кризис. "Более всего
серьезному дефициту ликвидности
подвержены средние банки,
большая часть фондирования
которых завязана на зарубежные
финансовые рынки", -
рассказывает Дмитрий Афонин,
руководитель проектов
банковского маркетинга "ИМА-консалтинг".
Из-за роста ставок по
заимствованиям на международных
рынках капитала у них возникают
проблемы с займами. "Средние и
мелкие банки, не соответствующие
требованиям ЦБ по доступу к
рефинансированию, вынуждены
выходить на межбанковский рынок
и покупать ликвидность там.
Такие условия доступа создают
дополнительные риски", -
говорит Елена Матросова.
В частности, на межбанке сильно
подросли ставки. "Еще недавно
рубли на межбанке почти ничего
не стоили: 0,5-1% годовых. На пике
нехватки ликвидности ставка
достигала 10%. Сегодня она порядка
4% и до конца года вряд ли упадет
ниже 3%", - отмечает заместитель
председателя правления
Славянского банка Алексей
Райзман.
Кроме того, крупные банки могут
вообще перекрыть "кислород"
своим "младшим братьям". По
мнению аналитика ФК "Уралсиб"
Леонида Слипченко, крупные банки
начинают закрывать лимиты на
небольшие кредитные учреждения,
чтобы удержать у себя "подушку
безопасности".
Все это может привести к тому,
например, что небольшие и даже
средние кредитные организации
не смогут выполнять некие
текущие операции, например,
поддерживать выдачу депозитов. И
куда тогда бежать за деньгами,
например, некрупному
региональному банку - большой
вопрос.
ВРЕМЯ СБИТЬ ЦЕНУ
С ДРУГОЙ стороны, считает
Леонид Слипченко, банки третьего
эшелона чаще всего "завязаны"
на профилированных заемщиков
либо входят в какую-либо
финансовую группу. "Какой-нибудь
курский или самарский банк может
прийти к своему заводу-акционеру
и сказать: давай отложим выдачу
кредита вашему предприятию, -
говорит он. - Они ударят по рукам,
и кризис ликвидности будет
преодолен".
"Мелкие банки меньше
вовлечены в кризис, они не
занимаются ипотекой, у них
невелик объем депозитов, меньше
финансовых потоков, которые в
случае чего можно быстро
перенаправить, - уверен Алексей
Райзман. - И если они не сидят на
игле межбанковских
заимствований, то им как раз
будет проще переждать денежный
дефицит, в отличие от тех, кто в
несколько кругов зареповывает
финансовые активы". То есть
покупают актив, приносящий доход
в размере 10%, а под него берут
кредит под 5%, на который покупают
другие активы с более высокой
доходностью, и т.д. "В итоге
доходность зашкаливает, -
поясняет Алексей Райзман. - Но
это хорошо при стабильном рынке.
В противном случае могут
возникнуть сложности".
Этим грешат некоторые банки из
числа двухсот крупнейших. "Существует
вероятность того, что, по крайней
мере, один или два банка могут
достаточно рискованно подходить
к вопросу управления активами и
пассивами и таким образом
оказаться в затруднительном
положении при продолжительном
снижении объемов ликвидности",
- осторожно описывает ситуацию
Александр Данилов. Если такое
случится, это может
спровоцировать панику и отток
вкладов из других банков. "Банковская
система России по-прежнему
подвержена риску резкого
сокращения ликвидности под
влиянием панических настроений",
- подтвердило в ежегодном отчете
рейтинговое агентство Standard &
Poors.
"Как в 1998 году, когда
вкладчики бежали и изымали
деньги из банков, у которых
особых проблем не было, -
вспоминает Алексей Райзман. -
Тогда паника привела к
банковскому кризису".