Страница: 1/2
Кризис, разразившийся на Западе, пока никак не отразился на России, и реальность его для большинства наших граждан зависит от степени их доверия к СМИ. Между тем в недалеком будущем он может стать очевидным фактом и для многих россиян.
Кризис, разразившийся на
Западе, пока никак не
отразился на России, и
реальность его для
большинства наших граждан
зависит от степени их
доверия к СМИ. Между тем в
недалеком будущем он может
стать очевидным фактом и
для многих россиян. Причем
придет он к нам оттуда же,
откуда и начался в Америке
-- с рынка ипотечного
кредитования.
Запад плохо помогает
Мировой кризис по всем
внешним признакам обходит
Россию стороной. То есть,
если смотреть телевизор и
читать газеты, он есть, а
если не читать и не
смотреть, то нет. Вот в 1998
году был кризис -- это все
видели и все поняли. В 2004
году был кризис -- это тоже
все видели, и поняли почти
все. А сейчас у нас кризиса
нет. Есть некоторое
опасение, которое, если
оправдается, может
перерасти в полноценный
кризис. Все-таки Россия
постепенно интегрируется в
мировую экономику, и, когда
ту лихорадит, у нас
оставаться в стороне не
получится.
Первыми на себе эти
признаки интеграции в
мировую экономику
почувствовали банки.
Сначала они отложили
запланированные выпуски
еврооблигаций, которые
неожиданно заметно
подорожали. Потом
оказалось, что дело не в
облигациях, а просто
дешевые западные деньги, к
которым успели привыкнуть
российские банкиры, куда-то
подевались. В результате
стало сложнее, а главное,
дороже не только провести
секьюритизацию активов (разместить
бумаги с обеспечением в
виде кредитов или каких-либо
других активов), но и
получить синдицированный
кредит. "На мировом
финансовом рынке за
последние месяцы резко
упал спрос на рискованные
активы. В результате
произошло повышение
процентных ставок и, что
еще более важно, резкое
снижение предложения
денежных ресурсов. Для
российских банков, да и для
промышленных компаний
осложнился доступ к
рефинансированию на
мировых рынках, а оно за
последние годы стало
важным элементом их
финансовой политики",--
говорит Дмитрий Тарасов,
директор управления
стратегического
планирования Сбербанка
России.
Конечно, иностранные
пассивы -- не единственные и
даже не главные деньги, за
счет которых живут
российские банки. У них
есть вклады граждан,
остатки на счетах клиентов--юридических
лиц, возможность занять
деньги на межбанковском
рынке, выпустить
российские облигации.
Наконец, есть деньги
акционеров, которые в любой
момент могут увеличить
уставный капитал банка. Но
это все теоретически, а у
банков деятельность сугубо
практическая -- конвейер:
деньги взял, деньги дал.
Причем на определенный
срок должно быть расписано,
где именно, на сколько и
почем взял и кому именно, на
сколько и почем дал. И когда
возникает сбой, весь
конвейер может
остановиться.
С иностранными заемными
деньгами сложность не в том,
что их нечем заменить, а в
том, что их рассчитывали
получить в определенный
момент и по определенной
цене. Так, лидеры
российского потребительского
кредитования банки "Русский
стандарт" и Хоум Кредит
объявили, что намерены
активнее привлекать вклады
населения. Но вкладчик не
солдат, которому что велели,
то он и сделал. Его надо
уговаривать, убеждать. А
есть на это время? И потом,
стоимость денег,
полученных от российского
вкладчика, совсем не та, к
которой привыкли банки,
привлекающие западные
средства.
При этом потребительское
кредитование, которым
преимущественно
занимаются и "Русский
стандарт", и Хоум Кредит,
пострадает от отсутствия
дешевых иностранных денег
не в первую и даже не во
вторую очередь. И раньше
реальная ставка, под
которую выдаются потребительские
кредиты, не была секретом,
а теперь, когда банки
обязаны ее раскрывать,
каждый может убедиться, что
наши банки для этих нужд
могут занимать и под 10%
годовых, и под 15% и не
разорятся. Да и сроки
кредитов там вполне
сопоставимы со средними
сроками вкладов.
Ипотека задрожала
В России кризис,
разразившийся на Западе,
ударит в первую очередь по
рынку ипотечного
кредитования. Тут есть
сразу несколько причин. Во-первых,
российские банки всерьез
рассчитывали на
секьюритизацию выданных
ими ипотечных кредитов,
чтобы продолжать
наращивать их объемы. Ведь
без этого бизнес
остановится, и тебя тут же
съедят конкуренты. Сейчас
же секьюритизация
затруднена, и, главное, для
ипотечного рынка критична
стоимость денег -- под 15%
годовых ипотечные кредиты
в России если и буду брать,
то с большой неохотой.
Во-вторых, российские
банки продавали пулы
ипотечных кредитов, как
правило, за западные деньги,
которых сейчас на рынке нет.
Значит, этот способ
получения ресурсов тоже
стал проблематичен. В-третьих,
и это самое важное, до сих
пор иностранные деньги
были надежным источником
ресурсов, и, по признанию
самих банкиров, нередко за
счет коротких западных
денег выдавались длинные
ипотечные кредиты. А когда
приходил срок погашения
долгов, банк опять
привлекал дешевые и
надежные западные средства.
Теперь же ситуация
сложилась так, что надо
придумывать не только за
счет чего продолжать
выдачу ипотечных кредитов,
но и как расплатиться по
обязательствам. "Не
секрет, что некоторые
российские банки
практикуют финансирование
долгосрочных операций за
счет коротких займов, в том
числе на Западе. При
удорожании заимствования
некоторые виды банковских
операций становятся менее
выгодными или значительно
более рискованными,
поэтому с большой долей
вероятности у ряда мелких
банков уменьшится интерес
к долгосрочным проектам,
например, они сократят
ипотечное кредитование",--
считает замначальника
управления рисками
Сведбанка Александр
Сиперковскис.
Таким образом, вполне
вероятна ситуация, когда
российские банки резко
ужесточат условия ипотеки,
чтобы ограничить выдачу
длинных и дешевых кредитов,
поскольку не будут иметь
денег на их выдачу. В свою
очередь, на рынке
недвижимости уменьшится
платежеспособный спрос.
Цены, которые весь год то
снижались, то стояли на
месте и только осенью
качнулись в сторону
повышения, опять пойдут
вниз, поскольку
покупателей будет меньше,
чем продавцов. И тут нервы у
граждан, накупивших
недвижимость в
инвестиционных целях,
могут не выдержать, и они
начнут активно продавать
свои квадратные метры. Это
еще больше изменит
соотношение спроса и
предложения, а значит, еще
сильнее толкнет цены вниз.
Вот тогда у банков, активно
занимающихся ипотечным
кредитованием, и возникнут
проблемы. Ведь залог по их
ипотечным кредитам
перестанет быть надежным, а
по некоторым кредитам
станет стоить меньше, чем
банк выдал заемщику денег.
"Банки ужесточат
требования к заемщикам,
чтобы повысить качество
своего кредитного портфеля.
Это необходимая мера для
того, чтобы облегчить
процесс заимствований на
Западе. Ну а поскольку
количество покупателей
жилья сократится, в
некоторых сегментах рынка
недвижимости (региональная
недвижимость, а также
дешевые квартиры в Москве)
может произойти небольшая
коррекция цены в сторону
понижения",-- полагает
руководитель блока "Розничный
бизнес" Альфа-банка
Алексей Марей.