На эффективную законную защиту своих прав собственникам рассчитывать пока не приходится.
В России между терминами "корпоративный захват" и "недружественное (враждебное) поглощение" до сих пор ставится знак равенства. Соблюдение законов - вот что разграничивает враждебное поглощение, виной которому ошибки в управлении компанией, и рейдерство, взращенное на почве коррупции, подкупа и физической силы.

Цель любой экономической деятельности - получение прибыли. Функцию создания единых конкурентных условий максимизации дохода, включая поддержание порядка в отношениях собственности, общество исторически делегирует государству. Соответственно, в условиях несовершенной конкуренции окончательное распределение прав собственности становится зависимым от величины ресурсов, направленных на их приобретение. Невыполнение государством функции координации конкуренции в масштабах национального хозяйства выливается в появление разнообразных экономических уродцев. Рейдерство из их числа.

Определение

"Недружественное поглощение", "корпоративный конфликт", "незаконное установление контроля над предприятием" - вот лишь немногие синонимы рейдерства, принятые в России. Скупка акций, инициирование банкротства, реприватизация - это рейдерство. Силовой захват, подделка документов, мошенничество - это тоже рейдерство. Вам не кажется слишком противоречивым перечень способов завладения собственностью? Но если червь сомнения зашевелился, не спешите за идеологическим дустом. Понятия "рейдерство" и "недружественное поглощение" действительно нельзя смешивать.

В англосаксонской трактовке недружественное поглощение означает банальную скупку акций на рынке, осуществляемую против воли неэффективного менеджмента и нерасторопных крупных акционеров. В общем смысле поглощение - это процесс, в результате которого активы компании становятся собственностью покупателя. Заметьте, покупателя, а не захватчика. Поглощение происходит, когда одна компания приобретает контроль над другой. Именно приобретает, а не перехватывает.

В России между терминами "корпоративный захват" и "недружественное (враждебное) поглощение" до сих пор ставится знак равенства. Почитайте российскую рейдерскую беллетристику, где с юморком и прибаутками описывается, как люди теряют имущество, здоровье, а иногда жизнь за производственное имущество; откройте "научные" исследования по данной теме: после ознакомления с ними в голове останется терминологическая солянка.

Где граница между этими категориями? Как отличить рейдерский захват от недружественного поглощения? Критерий прост - законность действий стороны, заинтересованной в контроле над активами. Соблюдение законодательства - вот тот водораздел, что разграничивает враждебное поглощение, виной которому ошибки в управлении компанией, и рейдерство, взращенное на почве коррупции, подкупа и физической силы. Рейдерство - это противоправное перераспределение собственности. Даже вполне законная операция по поглощению активов становится рейдерским актом, если хотя бы на одном этапе применяются незаконные методы.

Как пример разберем "гринмейлерство", или, говоря по-русски, корпоративный шантаж. Основная цель гринмейлерства - получение материальной выгоды без установления контроля над компанией. Чаще всего гринмейлерство реализуется через "закошмаривание" менеджмента или собственников компании миноритарным акционером, а то и вовсе сторонним лицом. Механизм гринмейлерства состоит в подаче судебных исков по всевозможным поводам, оспаривании решений собраний акционеров и руководства предприятия, организации негативных публикаций в прессе, проведении акций "народного гнева". Скажите, что здесь незаконного? Ничего. Между тем, как правило, гринмейлеры своих целей добиваются: "уступают" свои мизерные пакеты по цене, на порядки превышающей рыночную, "продавливают" нужные контракты да просто получают отступные. Принятие условий гринмейлеров объясняется двумя причинами - нежеланием нести значительные организационные издержки и истощенной нервной системой господ коммерсантов.

Классификация

Рейдерство, или противоправное перераспределение прав собственности, как всякое уважающее себя явление, должно быть классифицировано. Поскольку мы условились считать классификационным признаком законность действий заинтересованной в перераспределении собственности стороны, сгруппируем возможные способы по двум полюсам.

1. Законные формы.

Скупка акций. Старый добрый способ поглощения. Реализация происходит путем добровольной купли-продажи (мены, дарения) акций с целью получения блокирующего или контрольного пакета.

Проведение дополнительной эмиссии акций. Такой же древний способ поглощения, как и предыдущий. В комментариях не нуждается.

Банкротство. Затратный способ поглощения. Для его осуществления необходимо факторинговое приобретение кредиторской задолженности у бизнес-партнеров, заключение договоров цессии с банковскими и другими финансовыми организациями, формирование конкурсной массы.

Реприватизация. Юридический способ поглощения. Сущность заключается в судебной отмене и последующем пересмотре приватизации. Иск может быть подан как миноритарными акционерами, так и представителями государства. Разумеется, с целью последующего перераспределения собственности.

Корпоративный шантаж, он же юридический террор, он же информационный террор, он же гринмейл, может применяться как сопутствующая поглощению или рейдерству услуга, но чаще является самостоятельным высокодоходным видом бизнеса, не предусматривающим установление контроля над компанией.

2. Незаконные формы.

Силовой захват. Классика рейдерства. Для осуществления силового захвата нужно несколько десятков физически развитых граждан и сфальсифицированное судебное решение. Причем в роли физически крепких парней могут выступать не только бандитствующие отморозки с надбровными дугами, переходящими в затылок. Силовое перераспределение собственности может осуществляться с помощью службы судебных приставов, специальных подразделений правоохранительных органов или частных охранных структур.

Мошенничество. Будни рейдерства. "Хищение чужого имущества или приобретение права на чужое имущество путем обмана или злоупотребления доверием" - так трактуется действующим УК РФ мошенничество - может совершаться различными способами. Например, в виде мошенничества с реестром акционеров предприятия, мошенничества путем обмана регистрирующих органов, мошенничества через повторное приобретение ранее выкупленных компанией акций. Всего не перечислишь, современный рейдер отличается изобретательностью и смекалкой.

Установление контроля над менеджментом. Гримаса бандитских истоков рейдерства. Данная форма реализуется путем подкупа, шантажа или угроз по адресу руководства компании.

Преднамеренное или фиктивное банкротство. Неудачная пародия на законную форму враждебного поглощения. Отличительные признаки - нарушение законодательства о банкротстве, искусственное создание налоговой или кредиторской задолженности, "продавливание" своего конкурсного управляющего.

Коррупция. Необходимое условие рейдерства. Этот способ предполагает наличие у государственного или муниципального служащего незаконных личных либо имущественных интересов, волшебным образом воплощаемых при помощи рейдеров. Способ особенно актуален при перераспределении государственной или муниципальной собственности.

Если объект рейдерской деятельности всегда один - собственность компании, то субъектов противоправного перераспределения множество. Это и бедолаги-собственники, и финансово-промышленные группы, и правоохранительные органы, и криминалитет, и органы государственной власти, и менеджмент, и даже социальное окружение компании. На официальном портале поддержки малого предпринимательства Москвы самыми крупными коммерческими субъектами, специализирующимися на недружественных поглощениях предприятий с целью их перепрофилирования (и там путаница!), названы "Росбилдинг", "Ваш финансовый попечитель", "Гута", "НИКойл", "Атон", "Юст" и "Базовый элемент". Как однажды заметил, говоря о рейдерах, Герман Греф: "Вместо того, чтобы находиться в местах не столь отдаленных, они у нас находятся на высших местах в рейтинге журнала "Форбс"..."