Инвестиция - это преобразование, которое превращает обычного человека с некоторой суммой на руках в полноправного вкладчика, участника фондового рынка, а его деньги - в полноценный капитал. Но если вы не профессионал, компромиссным вариантом является участие в коллективном инвестировании.

Один портфель

Суть коллективного инвестирования - в объединении денежных средств. Каким бы талантливым ни был инвестор-одиночка, который вкладывает в ценные бумаги (или в прочие активы, валюту, к примеру, или недвижимость) сравнительно небольшой капитал, он всегда остается только мелким инвестором. Это значит, что он будет обладать небольшим количеством акций, но понесет все положенные затраты. Схема же коллективного инвестирования построена на том, что небольшие вклады объединяются и создают единый фонд. В итоге инвестиции управляются как один портфель, который, естественно, гораздо крупнее, чем портфель мелкого вкладчика. Это обеспечивает значительное увеличение количества акций, ощутимое снижение риска и ряд других преимуществ.

Другая важная характеристика паевого инвестиционного фонда: управление активами в этом случае осуществляет не сам инвестор, а квалифицированные профессионалы из управляющей компании. Вкладывая деньги в инвестиционный фонд и приобретая долю участия в нем, вы заключаете так называемый договор доверительного управления. Это означает, что от вкладчика не потребуется никаких самостоятельных операций на рынке: объединенные средства пайщиков поступают в распоряжение управляющей компании.

Отныне инвестирование средств, формирующих паевой фонд, - на совести управляющей компании. Выбор активов, финансовые операции, тактические и стратегические решения она берет на себя.

ПИФы на любой вкус

В зависимости от схемы работы паевой фонд принадлежит к одному из трех типов: открытому, закрытому либо же интервальному. Если вы выбираете фонд закрытого типа, то это всегда означает для вас долгосрочный вклад: количество паев в этом ПИФе строго определено, а сам пай может быть погашен только тогда, когда истекает срок уже упомянутого договора доверительного управления, как правило, достаточно длительный. Поэтому ваш капитал - в составе имущества ПИФа - в таком случае может быть вложен, к примеру, в недвижимость.

В противовес этим условиям, открытый паевой фонд предоставляет вам возможность покупать и продавать паи тогда, когда вам заблагорассудится. Размер коллективного капитала и количество паев в этом случае ничем не ограничивается. Сама же инвестиция, скорее всего, будет сделана в облигации, акции или валюту. Наконец, в отличие от открытых фондов, паи интервальных ПИФов вы можете погасить не в любой день, а только в определенный период времени, к примеру, раз в месяц. Этот период и называется интервалом.

С каждым годом число пайщиков в России стремительно увеличивается. К середине 2007 года, по данным Национальной лиги управляющих, которая предоставляет статистику рынка, количество счетов ПИФов достигло 360 тысяч, за год увеличившись почти вдвое! По мнению большинства аналитиков, эта тенденция будет сохраняться и в дальнейшем.

Стоит ли игра свеч?

К примеру, мы покупаем пять паев по демократичной цене в 100 рублей. Все затраты на управление ПИФом сюда уже включены. Комиссия агенту, который принимает нашу заявку на покупку пая, составляет 1,5%. В итоге за долю участия в ПИФе мы платим 507,5 рублей.

Допустим, что прирост стоимости пая составил 20%. Тогда, погашая свои пять паев по цене 120 рублей и выплачивая агенту комиссию в размере 3%, мы получаем 582 рубля. Прибыль составляет 74,5 рубля. Но нельзя забывать о налогообложении. Вычтем налог в 13% и получим, наконец, "чистую прибыль" - 64,8 рубля.

Конечно, это весьма выигрышный вариант. Инвестирование невозможно без риска. Именно поэтому настоятельно не рекомендуется вкладывать куда бы то ни было последние деньги, уповая на удачное стечение обстоятельств. Никто - ни эксперты управляющей компании, ни независимые аналитики, ни государство - никогда не сможет дать вам гарантии, что вы не понесете убытка. Этот риск всегда должен быть осознанным. Что было бы, если бы стоимость нашего пая не выросла бы, а упала?

Однако риск на то и риск, чтобы чем-то оправдываться. А что было бы, если бы пай стоил 1000 рублей? А если бы его доходность составила 60%?

Слово экспертам

На вопросы о том, каким был для российских пайщиков 2007 год, отвечает Сергей Приводнов, руководитель группы продаж инвестиционных продуктов филиала ВТБ 24 в Новосибирске.

- 2007 год на фондовом рынке выдался более спокойным по отношению к двум предыдущим, когда доходность по паевым инвестиционным фондам акций достигала 90% и 100%, соответственно, - отмечает он.

Невозможно, правда, охарактеризовать доходы и потери вкладчиков в целом: в каждом случае речь идет об уникальном инвестиционном портфеле. Однако можно заметить, что наибольшую выгоду в этом году принесли те инвестиции, которые имели в виду долгосрочную перспективу.

- Те инвесторы, которые приобретали продукт, имея в виду его особенности - то есть возможность снижения, - получили доходность выше, чем в целом по рынку, а также возможность пополнить портфель за счет подешевевших паев, - указывает Сергей Приводнов. - Те же кто рассчитывал на спекулятивный доход, в этом году не получили такой возможности

ВКЛАДЧИКИ ГОВОРЯТ

Алексей БЕЛОВ, частный инвестор:

- Сейчас везде рекламируется игра на валютном рынке, когда, покупая валюту какой-либо страны по одному курсу и продавая по другому, можно получить прибыль в валюте своей страны. Однако на форексе используется разница между курсами валют, которая все время колеблется, и нужно постоянно этим играть. Конечно, там тоже можно быть в плюсе, но для этого нужно постоянно совершать "движняки".

Поэтому мне интереснее более классический рынок ценных бумаг, на котором торгуют акциями различных компаний. На нем все изменения более долгосрочны. Допустим, российский рынок акций сам по себе растет (или рос), а акции Сбербанка вообще за три года выросли отлично.

Однако чтобы самому успешно играть на бирже, нужно тратить достаточно много времени каждый день, а чтобы иметь положительный результат на акциях, необходимо иметь большой опыт и постоянно следить за последними финансовыми новостями.

Это не всегда удается, поэтому опять же проще обратиться к ПИФам. Они, по сути, являются неким сбалансированным набором акций, управление по которым осуществляют профессиональные финансисты. Твой портфель акций диверсифицирован, и это увеличивает надежность вложений. Акции то растут, то падают в цене, поэтому я предпочту приобрести пай какого-нибудь ПИФа, чтобы не заморачиваться, а просто получать стабильный доход. А управление акциями пусть пока будет хобби!