Энтони Денни охотно признает, что название его компании - AAA Auto - не слишком изящно. Для бизнесмена было важно, чтобы название стояло в начале всех алфавитных указателей и телефонных справочников. Однако безыскусность не помешала этому бренду добиться широчайшего признания в Венгрии, Польше, Румынии, Словакии и Чехии. Сейчас AAA Auto - крупнейший продавец подержанных автомобилей в Восточной Европе, и Денни уже подумывает об экспансии на динамичный рынок России.
В нынешнем году AAA Auto стала уже второй
крупной компанией в данном сегменте,
проведшей IPO, - первой это сделала
американская CarMax. Разместив ценные бумаги
на биржах Праги и Будапешта, AAA Auto выручила 39
млн евро ($56 млн). «Мне всегда хотелось
провести IPO, - говорит 45-летний Денни. -
Компания действует в очень непростом
сегменте и в очень своеобразном регионе, но
листинг делает ее бизнес более прозрачным».
Денни - австралиец, но у него чешские корни.
Впервые он попал на родину своих предков в
1980-х и тогда решил для себя, что Чехия - «самое
плохое место в мире». «Никто тогда не хотел
со мной говорить, кроме валютчиков и
проституток», - поясняет Денни.
Начав с торговли автомобилями в Австралии,
он затем некоторое время занимался
операциями на фондовом рынке и
недвижимостью в провинции Новый Южный
Уэльс. Потом переехал в Калифорнию,
экспортировал машины из США в Европу. В 1989 г.,
когда социалистический блок уже распадался,
Денни отметил рост числа богатых
покупателей из Восточной Европы,
приезжавших за дорогими автомобилями,
недоступными у них на родине.
Заинтересовавшись этой тенденцией, Денни
в 1992 г. снова поехал в Европу, чтобы оценить
новые возможности для бизнеса. «Увиденное
меня поразило, кругом кипела невероятная
энергия, - вспоминает он. - Однако по местным
ухабистым дорогам ездили машины в
ужасающем состоянии. Настоящая рухлядь!»
Чтобы начать бизнес на новом месте,
понадобилось взять банковский кредит в $100 000
- до этого уже была вложена аналогичная
сумма, но деньги пропали, поскольку
нечестные партнеры Денни прикарманили
выручку от проданных машин.
Денни начал импортировать новые машины из
США, но вскоре понял, что такая схема не
годится в условиях высоких налогов,
бюрократических препон и необходимости
давать взятки и улаживать дела с мафией.
Поэтому в 1993 г. он стал покупать за наличные
подержанные машины и перепродавать их.
Покупателям предлагалась гарантия
возврата денег в случае возникновения
юридических проблем. Такая практика была
необычной в регионе с высоким уровнем
воровства. «Подход AAA давал клиенту
уверенность в законности сделки», - говорит
Петер Видличка, аналитик из брокерской
фирмы Wood & Co.
Поначалу продажа шла на открытых рынках,
но в 1996 г. Денни арендовал отдельное
помещение. Бизнес начал уверенно расти - при
наличии на складе одновременно 80 машин
компания оборачивала этот запас 55 раз за
год. Спустя два года Денни купил помещение
большей площади и увеличил продажи в 2,5 раза.
В 2001 г. AAA открыла подразделение в Брно,
втором по величине городе Чехии. Сейчас на
долю компании приходится 32% чешского рынка
подержанных автомобилей. В 2006 г. AAA пришла в
Венгрию, и сейчас у нее там 10 отделений. «Чтобы
выйти на такой уровень в Чехии,
понадобилось 10 лет, в Венгрии хватило года»,
- говорит предприниматель.
Для успешного ведения подобного бизнеса в
стране должно быть достаточное количество
машин сравнительно высокого качества. К
середине 1990-х в Чехии такой парк
существовал, однако данное условие
соблюдается не во всех странах, где AAA ведет
бизнес. Скажем, в Румынии, где компания
работает с 2005 г., наблюдается нехватка машин
для вторичного рынка. А в Польше после
вступления в ЕС в 2004 г., наоборот, появилось
множество подержанных авто низкого
качества.
По оценке Pricewaterhouse- Coopers, объем российского
рынка подержанных машин к 2010 г. достигнет $11
млрд. В будущем году Денни планирует
открыть первое отделение AAA в Подмосковье. А
негативные впечатления о Восточной Европе
у Денни давно изгладились. В Австралию он
возвращаться не собирается: «Там слишком
скучно».
FT, Александр Силонов
О компании
Всего у AAA в Восточной Европе сейчас 40
отделений, и за 2006 г. компании удалось
продать 62 000 машин. В нынешнем году такой
объем продаж был достигнут уже за первые
три квартала. Доход AAA в 2006 г. - 348 млн евро,
прибыль - 7 млн евро.
Поэтому крупные ОФБУ предпочитают
инвестиционную стратегию спекулятивной. По
словам Александра Кочубея, "управляющие
используют простой подход -- покупают и
продают бумаги без использования элементов
хеджирования". В этом случае разница
между ОФБУ и ПИФами исчезает. При этом на
быстрорастущем рынке ОФБУ при выбранной
стратегии проигрывают ПИФам: комиссия ОФБУ
взимается, в отличие от ПИФов, не только от
стоимости чистых активов, но и от
полученного дохода. По словам Василия
Иванова, в 2005 году, когда рынок вырос более
чем на 80%, ПИФы принесли пайщикам больший
доход, поскольку ОФБУ взимали с пайщиков
комиссию "за успех".
Таким образом, по мнению экспертов, пока
ОФБУ не станут полноценными хедж-фондами,
не следует ждать от них более
привлекательных по сравнению с ПИФами
результатов. И выбирать ОФБУ следует
ориентируясь на мастерство конкретных
управляющих, вне зависимости от
возможностей, предоставленных
законодательством.
