Главная, но слабая надежда

Однако вряд ли можно всерьез рассматривать депозиты физических лиц как адекватную замену средствам, ранее поступавшим с зарубежных рынков. Во-первых, эти ресурсы оказываются весьма дорогими -- конкурируя за деньги вкладчиков, банки вынуждены поднимать ставки по депозитам, жертвуя прибыльностью. Во-вторых, более половины депозитов физических лиц по традиции достается Сбербанку, а коммерческим банкам приходится довольствоваться весьма скромными объемами. В-третьих, как указывает ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Олег Солнцев, темпы роста наших внутренних сбережений уже много лет отстают от темпов роста инвестиций и потребления. Так, в первом полугодии 2007 года по сравнению с аналогичным периодом 2006-го темп роста потребительских расходов населения на пять процентных пунктов превышал темп роста располагаемых доходов. И вряд ли эту тенденцию удастся быстро переломить, учитывая, что условий для формирования склонности к накоплению у россиян практически не было -- в период существования СССР царил дефицит необходимейших товаров, затем началась гиперинфляция, которая стимулирует не сбережение, а потребление. В последние годы благодаря росту доходов населения ситуация вроде бы начала выправляться: прирост депозитов физлиц в банках за девять месяцев прошлого года составил 22% против 21,6% годом ранее, а в целом за 2007 год Агентство по страхованию вкладов (АСВ) ожидало прироста депозитов на 35-37%. Но выросшая инфляция, превысившая ставки по депозитам для "физиков", может помешать этим прогнозам сбыться.

В такой ситуации весьма удачной представляется инициатива некоторых банков по предложению вкладчикам индексируемых депозитов, доходность по которым привязана к динамике цен на нефть, золото, к курсу доллара или других валют. С учетом практически единодушные прогнозы аналитиков о том, что цены на сырье в наступившем году продолжат расти, а доллар -- слабеть, подобные продукты могут оказаться гораздо привлекательнее для россиян, чем банальные депозиты даже со сравнительно высокими ставками.

"Банки стали внимательнее работать с клиентами и отслеживать их денежные потоки. Менеджеры борются за каждого клиента, предлагают новые выгодные условия тем, кто явно свободные средства собирается переправлять в другой банк. Дают большую ставку, устраивают акции, вручают подарки. Изменилось отношение банков к срочности пассивов -- последние несколько лет многие банки делали акцент на привлечение именно срочных средств. Естественно, платили за них дороже, чем за обычные остатки на расчетных счетах, но это позволяло им с минимальными рисками за счет срочных денег осуществлять кредитование. Сейчас такие возможности практически недоступны. Поэтому банки работают с остатками на счетах до востребования и короткими размещениями -- в основном на две недели и на месяц. В каком-то смысле можно говорить о шаге назад. Это сложная работа в сложных условиях, которые сформировались в последние четыре месяца", -- рассказывает директор финансово-аналитического департамента СБ-банка Алексей Колтышев.

Другой важный источник пассивов, депозиты организаций, с формальной точки зрения, тоже не иссяк: прирост за три квартала составил 29,3% (за аналогичный период 2006 года -- 39,8%). Однако этот источник средств крайне нестабилен. Так, всего лишь за месяц, с 1 сентября по 1 октября, депозитная база организаций сократилась в абсолютном выражении на 13,4%. Но даже когда средства стали понемногу возвращаться, выяснилось, что это уже совсем другие деньги -- короткие. "Сейчас нет возможности набрать хороших срочных пассивов, найти полугодовые-годовые деньги практически нереально", -- пожаловался "Эксперту" один из финансистов. За возможность привлечь относительно длинные пассивы банкирам приходится дорого платить. По сравнению с началом года ставки по депозитам нефинансового сектора выросли почти вдвое: на срок до одного года -- с 2,8 до 5,1%, свыше одного года -- с 4,8 до 7,8%.

Собственно говоря, главная стратегия российского банковского сообщества заключается в том, чтобы как-нибудь пережить ближайшие полгода, а затем вернуться к тем схемам бизнеса, которые давали прекрасные результаты в 2006 году. То есть занимать на Западе деньги -- пусть не под 4, а под 6% -- и кредитовать ими россиян под 15-16% (с учетом возросшей инфляции). Однако далеко не все аналитики разделяют подобный оптимизм, поскольку начинают вырисовываться проблемы и со второй частью этой формулы -- кредитованием. Похоже, что бум потребительского кредитования прошел. В частности, по оценкам экспертов группы компаний "Лаурел", темпы выдачи ипотечных кредитов в Москве в 2007 году по сравнению с прошлым годом сократились примерно в семь раз -- со 147 до 20%. Основная причина этого -- слишком дорогая недвижимость и ожидание снижения цен на жилье. В других крупных городах наблюдаются аналогичные тенденции.

Достаточно пессимистично оцениваются и перспективы автокредитования в крупных городах: из-за бесконечных пробок интерес к покупкам автомобилей снижается. Что же касается потребительского нецелевого кредитования, то здесь рост будут ограничивать сами банки -- из-за подорожавших ресурсов придется больше внимания уделять оценке рисков, ведь принцип "маржа окупает невозвраты" впредь работать не будет.