Выбрать правильный момент для покупки или продажи акций иногда оказывается не так сложно, как совершить саму сделку. Частные инвесторы несут серьезные убытки из-за ошибок и сбоев, которые происходят в торговых терминалах. Найти виновников и уж тем более добиться возмещения ущерба практически невозможно.

Старинная биржевая поговорка гласит, что нужно "покупать на минимумах, а продавать на максимумах". Однако угадать, где же тот самый "минимум", ниже которого акция не упадет, крайне сложно. В ходе последнего обвала на российском фондовом рынке обанкротилось множество игроков, которые пытались, как говорится, "поймать дно". Действительно, если взять в качестве примера акции ЛУКОЙЛа, которые в начале текущего года стоили более 2000 рублей за бумагу, то никто и предположить не мог, что они совсем скоро упадут ниже 1860 рублей - минимального уровня, которого достигали акции нефтяной компании в прошлом году. Многие игроки посчитали, что это и есть то самое заветное "дно", покупка на котором позволит получить в скором времени хорошую прибыль. Но не тут-то было: немного задержавшись возле отметки 1860 - 1880 пунктов, бумаги ЛУКОЙЛа, не сбавляя взятого ранее темпа, пошли дальше вниз. В итоге котировки достигли отметки 1600 пунктов - уровня, на котором они находились в конце 2005 года. Такого не ожидал практически никто, особенно учитывая беспрецедентно высокую стоимость нефти на мировом рынке, цены на которую на момент обвала акций ЛУКОЙЛа были в два раза выше, чем в том же 2005 году. Ловить "дно" - абсолютно бесполезное занятие, говорят бывалые фондовые игроки: всегда есть вероятность, что кто-то "постучит снизу", то есть появятся инвесторы, которые покупали акции на более низких ценовых уровнях и будут готовы их продать даже по 1600 рублей, тем самым провоцируя дальнейшее снижение.

Именно поэтому эксперты советуют покупать или продавать акции "в самом начале движения", то есть после того, как они начали, например, рост после обвала. К этой рекомендации прислушиваются очень многие игроки, именно этим и объясняется ажиотаж, который возникает на рынках во время серьезных изменений котировок той или иной акции. А если падают не одна или две бумаги, а весь рынок, как было в январе? В этом случае десятки тысяч инвесторов стремятся побыстрее избавиться от дешевеющих бумаг, а телефоны брокерских компаний и торговые терминалы буквально раскаляются от активности клиентов, спешащих продать акции.

В такие моменты техника не выдерживает. "В 2006 году, используя торговую систему Web Quik, я купил акции МТС по "текущим" ценам, которые мне показывала программа интернет-трейдинга, - рассказывает один из клиентов ИК "Брокеркредитсервис". - Но впоследствии оказалось, что Web Quik "притормаживала" из-за большого количества обращений пользователей, и поэтому котировки демонстрировались со значительным опозданием, в итоге акции были куплены по совершенно другой цене, чем я рассчитывал". В ходе последнего, январского обвала на фондовом рынке очень многие клиенты брокерских компаний жаловались на то, что либо не могут дозвониться до трейдеров (перегружены линии или телефон занят), либо системы интернет-торговли работали со столь значительной задержкой, что пользоваться ими было практически невозможно. В итоге приходилось просто безучастно наблюдать за тем, как теряются деньги. Было немало "лестных" отзывов в адрес брокерских компаний на форумах, где общаются частные инвесторы, были звонки возмущенных клиентов в офисы инвесткомпаний. Но в конечном счете все было спущено на тормозах: клиенты не стали обращаться в суд, а брокеры продолжили спокойно работать до следующего сбоя.

Не исключение, а правило

"Такие проблемы, как правило, возникают во время серьезных рыночных движений, когда активность инвесторов возрастает в разы. С ними 2 - 3 раза в год сталкивается практически любой крупный брокер", - признал руководитель отдела эксплуатации торговых систем ИК "Финам" Дмитрий Анциферов. "Корреляции между сбоями клиентских систем и периодами резкого изменения котировок в общем случае не выявлено, - не соглашается президент СРО "Национальная фондовая ассоциация" Константин Волков. - В то же время нельзя исключить возможности подобных ситуаций, в особенности у небольших брокеров". Однако, по имеющейся у "Ко" информации, схожие сложности испытывают практически все операторы, в том числе и крупные брокерские компании. Единственный выход, который они предлагают своим клиентам, чтобы избежать влияния сбоев на ход торговли - использовать несколько способов доступа на рынок. "Любой серьезный игрок предлагает своим клиентам не меньше двух торговых систем, так что в случае возникновения проблем с одной из них всегда можно перейти в другую. Такая страховка минимизирует потенциальный ущерб, который могут понести клиенты", - отмечает Дмитрий Анциферов из ИК "Финам".

"На Западе некоторые крупнейшие интернет-брокеры держат огромный штат сотрудников, которые целыми днями ничего не делают. Они ходят каждый день на работу лишь для того, чтобы в случае форс-мажорных технических проблем было кому принять на себя шквал звонков, зачитать котировки и оформить заявки с голоса, по телефону", - рассказывает заместитель генерального директора МФД-Инфоцентр (разработчик системы интернет-торговли NetInvestor) Александр Пружинин. Однако у российских компаний несколько иной подход: создание дополнительных рабочих мест для трейдеров, как принято на Западе, приведет к росту расходов и, как следствие, - увеличению брокерских тарифов. В условиях жесткой конкуренции среди операторов брокеры не готовы идти на это, тем более что сбои происходят не так часто, а уровень обслуживания клиентов, к сожалению, у нас пока еще не является определяющим фактором при выборе брокера.

Хотя Дмитрий Анциферов из ИК "Финам" полагает, что эти проблемы в конечном счете все же становятся проблемами и для самих брокеров, так как возникает риск оттока клиентов. Но российский брокерский рынок еще пока слишком молод, и многие игроки не задумываются о потере нескольких десятков или сотен заказчиков, особенно учитывая, что уровень обслуживания у других участников рынка зачастую немногим выше. Кардинально пересмотреть свой подход и, возможно, перенять западный опыт российские брокеры будут готовы лишь после того, как произойдет насыщение рынка и на первый план выйдет задача не привлечения новых клиентов, а удержания старых. Примечательно, что сами брокерские компании застрахованы от проблем высокой активности игроков: у них прямые биржевые терминалы, которые имеют существенные резервы даже в случае максимально высокой активности на рынке.