Страница: 1/2
Малый бизнес до сих пор в финансовых кругах ассоциируется с высоким риском вложений финансовых средств. Речь идет о действующих предприятиях, работающих не менее 6 месяцев. Начинающие предприятия вообще, как правило, не рассматриваются при выдаче кредитов и инвестировании банками и инвестиционными фондами.
Для финансирования начинающих бизнесов
используется венчурный капитал венчурных
фондов, управляемых командой менеджеров-профессионалов,
либо частных лиц, инвестирующих свои личные
финансовые ресурсы в новые и растущие малые
фирмы и в отличие от венчурных фондов
участвующих в управлении проектами
самостоятельно. Последних принято называть
неформальными инвесторами, или "бизнес-ангелами".
Недавно в Новосибирской торгово-промышленной
компании прошел круглый стол, на котором
вице-президент НТПП Олег Суворов рассказал
о создании сети бизнес-ангелов в
Новосибирске.
Название это не совсем привычно для
России, но в Москве и европейской части
России люди к таким терминам уже начали
привыкать.
Бизнес-ангелы являются классом
инвесторов, заполняющим разрыв между
первоначальными вложениями собственников
компаний и последующими источниками
финансирования, такими, как традиционный
венчурный капитал, банковское
финансирование, размещение акций на бирже и
т. д.
Они получили свое название потому, что
мало кто, кроме них, решается вкладывать
деньги в рисковые проекты, которые не имеют
достаточного обеспечения. Иногда решение о
финансировании бизнес-ангел принимает на
основании положительного впечатления о
предпринимателе и уверенности в реализации
проекта. И задача предпринимателей,
желающих привлечь инвестиции в свой проект,
" создать такую уверенность у бизнес-ангела.
Бизнес-ангелы " это, как правило,
профессионалы среднего и старшего возраста.
У подавляющего большинства из них есть опыт
работы в бизнесе: одни являются удачливыми
предпринимателями, другие "
высокооплачиваемыми специалистами (бухгалтерами,
консультантами, юристами и т. д.) или
занимают высшие должности в крупных
компаниях. Среди бизнес-ангелов высока доля
ушедших в отставку профессионалов. В
последние годы растет число активно
действующих бизнесменов, желающих
инвестировать свои средства в новые
рисковые фирмы. Бизнес-ангелами могут быть
инвесторы, предоставляющие венчурный
капитал единожды в жизни, чтобы помочь
друзьям начать бизнес, но среди них есть
также и те, кто постоянно ищет возможности
для выгодных венчурных инвестиций и часто
осуществляют их.
Что касается стратегий "экзита", то
есть выхода из компании, практикуемых
бизнес-ангелами, то в отличие от
институциональных венчурных фондов, бизнес-ангелы,
как правило, продают свой пакет акций самим
владельцам компании в оговоренный с ними
срок.
В гораздо меньшей степени (в отличие от
других инвесторов) они обращают внимание на
наличие солидной кредитной истории у
потенциального получателя инвестиций (во
многих случаях она просто отсутствует).
Кроме того, весь инвестиционный процесс "
поиск и отбор проектов, их проверка перед
заключением сделки " также менее
формален. Не менее, а, скорее, даже более
важно, чем красивые расчеты и детальный
маркетинговый план " наличие
взаимопонимания между инвестором и
предпринимателем.
В основном бизнес-ангелы приобретают
миноритарный пакет акций (долей) компаний,
так как они заинтересованы в том, чтобы
предприниматель был достаточно
мотивирован на реализацию своего проекта.
Чтобы обеспечить контроль над своими
инвестициями, они редко покупают меньше,
чем блокирующий пакет.
После того, как бизнес-ангелы инвестируют
средства в компанию, доверие к ней
повышается, и становится проще привлечь
дополнительное финансирование из других
источников. И бизнес-ангелы часто
пользуются этим, например, предоставляя
свои гарантии для получения банковских
кредитов.
На Западе движение бизнес-ангелов уже
давно оформилось. К нему привыкли
изобретатели, предприниматели и
государственные патентные службы. Путь
идеи от момента зарождения в голове
изобретателя до построения бизнеса на ее
основе четко продуман и занимает от
полугода до двух лет. Обладатели патентов
на изобретения обычно имеют экономическое
или бизнес-образование. Когда у них
возникает желание создать компанию, они
обращаются в сети бизнес-ангелов и
предлагают уже готовый бизнес-план.
В России движение бизнес-ангелов лишь
начинает зарождаться, так как для его
существования должен сформироваться новый
класс предпринимателей. Пока же у нас
большинство предпринимателей "
действующие. У них тоже есть свободные
личные средства, но есть и основной бизнес,
который требует постоянного внимания.
Поэтому возможности по патронажу новичков
ограничены. Кроме того, должен закончиться
бизнес-цикл их собственных проектов,
позволяющих оперировать свободными
средствами. Этот процесс сейчас идет.
Точкой отсчета являются послекризисные
1999-2000 годы. Владельцы начали продавать свои
компании, освобождая средства для
дальнейшего вложения в инновационные
проекты.
Так, по данным Национального содружества
бизнес-ангелов (СБАР), в начале 2007 года общий
объем бизнес-ангельского инвестирования в
России составлял 4,5 млрд руб. Эта цифра
включает вложения бизнес-ангелов в объеме
0,5 млрд руб. и около 4 млрд руб., выделяемых на
посевные проекты государственными
структурами " "Фондом содействия
развитию малых форм предпринимательства в
научно-технической сфере" ("Фонд
Бортника" " около 1 млрд руб.) и "Роснаукой"
(около 3 млрд руб.).
Но дефицит инвестиционных ресурсов, по
мнению экспертов, в бизнес-ангельском
секторе в России составляет около 45 млрд
руб., то есть в 10 раз больше. Существует "инвестиционный
провал". Поэтому все еще нет ответа на
вопрос " смогут ли в ближайшем будущем
удачно вложить свои средства именно в
технологические компании создаваемые и уже
работающие венчурные фонды. Ведь
институциональные инвесторы (венчурные
фонды) имеют дело с молодыми, но уже
окрепшими компаниями, как правило,
получившими развитие благодаря посевным и
бизнес-ангельским деньгам.
Несмотря на дефицит инвестиционных
ресурсов в венчурном секторе, действующие
частные инвесторы испытывают острый
недостаток по-настоящему перспективных
инновационных проектов, в том числе в сфере
ИТ. Кроме того, нехватка квалифицированных
менеджеров, способных создавать по-настоящему
прибыльные модели, является одним из
основных препятствий для увеличения числа
молодых быстрорастущих бизнесов.
Гениальные идеи зачастую существуют
только в голове изобретателя. В лучшем
случае " в виде чертежей. На такой стадии
проекты не слишком привлекательны для
инвесторов. Функции доведения проекта от
идеи до привлекательного инвестиционного
объекта берут на себя сети или клубы бизнес-ангелов.
Посредником или промежуточным звеном между
изобретателями и бизнес-ангелами являются
сети или клубы бизнес-ангелов.