В этом году рассчитывать на высокий доход владельцам паев не приходится. Результаты вложений в паевые фонды зависят от состояния рынка. `Времена сверхдоходов, когда фондовые индексы за год увеличивались на 50% и более, скорее всего, прошли`, - заверил аналитик УК `ПСБ` Алексей Моисеев.
В последнее время поведение ценных
бумаг на торговых площадках зависит от
последствий ипотечного кризиса и от
высокой вероятности рецессии экономики США.
`А насколько успешным оказалось снижение
ставки ФРС, мы сможем убедиться только
через несколько месяцев`, - отметил А.
Моисеев.
По прогнозам аналитиков финансовой
группы `Морган Стенли`, падение ВВП США в
первом полугодии составит 0,8% в годовом
исчислении, а во втором полугодии ВВП снова
начнет расти - на 1,5% в годовом исчислении. У
трейдера семейства фондов `Премьер` Михаила
Королюка по поводу этого оживления есть
сомнения: `Окажутся ли налоговые стимулы
той искрой, которая раскочегарит экономику
США и выведет ее на траекторию роста, или
они окажутся короткой вспышкой, после
которой наступит погружение в пучину
стагнации?`.
Держать паи невыгодно
Несмотря на негативные слухи о
надвигающейся рецессии в США, в начале
февраля вложения в паи резко возросли и
составили только за одну неделю 5 млрд руб.
Опытные инвесторы `вошли` в рынок, как
говорят специалисты, на пике падения. А как
действовать дальше, учитывая то, что в этом
году, по прогнозам, нас ждет значительная
волатильность? `Для снижения зависимости от
частых колебаний рынка, которые больше
основаны не на здравом смысле, а на эмоциях,
надо вкладывать деньги на длительный срок,
но покупать паи планомерно`, - посоветовал А.
Моисеев. Купить вначале на подъеме, а потом
добавить еще - на спаде.
Стратегия `купи и держи`, по мнению
независимого финансового аналитика
Вячеслава Буякова, в этом году не принесет
особого успеха. `Наши инвесторы уже
адаптировались к колебаниям рынка. Они
следят за движением индексов, зная при этом,
до какого уровня он может вырасти, и на пике
бегут продавать паи акций, а затем покупают
паи облигаций. В рамках одной УК это сделать
совсем просто и ненакладно. Комиссии за
перекладывание паев УК не берет.
Такая стратегия может принести доход
инвесторам в 2008-м`, - рассказал В. Буяков.
Приобрести паи открытых фондов всех форм
можно в УК и на ММВБ, а паи закрытых ПИФов -
только на ММВБ. Продавать паи лучше на бирже,
где расчеты происходят быстрее, чем в УК.
Что купить?
На Северо-Западе, по данным регионального
отделения ФСФР в СЗФО, зарегистрировано 115
ПИФов, из которых 30 - закрытых. Но именно на
ЗПИФы приходится около 70% активов. На ММВБ
обращаются паи 73 ЗПИФов. Самый ликвидный на
сегодня на бирже ЗПИФ - `Фонд Эй джи Кэпитал
Интера`. Секрет его успеха, по словам
руководителя группы по развитию
инструментов коллективного инвестирования
ММВБ Павла Иванова, заключается в
достаточно дифференцированной структуре
инвесторов. Фонд специализируется на
коммерческой и жилой недвижимости (в
том числе это строительство дач на Рублевке).
По мнению А. Моисеева, многие ЗПИФы
недоступны для мелких инвесторов из-за
высокого входного барьера. На розницу
ориентируется небольшая часть ЗПИФов.
При благоприятной конъюнктуре на внешних
рынках восстановление котировок акций
произойдет быстро. По прогнозам экспертов,
лидерами в этом случае окажутся акции
банков и нефтегазового сектора. В случае
новых приступов паники устойчивыми будут
ценные бумаги металлургии и
электроэнергетики. Зависимость от внешних
обстоятельств особенно ощутима в
отраслевых фондах. `Мы своим клиентам
рекомендуем при формировании портфелей
включать паи нескольких отраслевых фондов
в разной пропорции или сочетать `классику` и
отраслевые`, - подчеркнул А. Моисеев.
По мнению М. Королюка, предпочтительнее в
этом году будут фонды акций таких стран, как
Бразилия, Малайзия, Таиланд, Южная Корея,
Чили, Австралия, Новая Зеландия и Канада.
