УК "Тройка Диалог" провела листинг на ММВБ трех паевых фондов венчурных инвестиций, ориентированных на вложения в перспективные высокотехнологичные компании. Размещение было проведено, чтобы привлечь средства от негосударственных пенсионных фондов (НПФ). На Западе НПФ инвестируют до 20% своих средств в венчурные фонды. В России представители НПФ до сих пор не вкладывали денег в венчуры.
Три размещенных региональных фонда (Московской
области, Красноярского края и Республики
Татарстан), находящиеся под управлением УК
"Тройка Диалог", на 50% принадлежат
государству и на 50% частным инвесторам --
клиентам "Тройки". Все три фонда стали
доступны для торгов на прошлой неделе,
рассказал "Ъ" вице-президент по
управлению венчурными фондами "Тройки"
Артем Юхин. Заместитель гендиректора ММВБ
Геннадий Марголит подтвердил эту
информацию. По словам господина Юхина,
совокупный объем средств трех фондов
составляет примерно $50 млн и увеличения
числа паев, то есть привлечения
дополнительных денег, пока не планируется.
По его словам, порядка половины средств
трех фондов будет направлено на
финансирование IT- и телекоммуникационных стартапов.
Так, "Тройка" уже вложила порядка $4 млн
в новый проект основателя компании Abbyy
Давида Яна iiKO (разработки в области систем
управления персоналом, так называемые ERP-системы).
"Мы не ставим цель привлечь много денег,
но хотим привлечь деньги негосударственных
пенсионных фондов",-- пояснил господин
Юхин. Он отметил, что "Тройка Диалог"
ведет сейчас переговоры с несколькими НПФ
об инвестировании в размещенные фонды, но
названий не сообщил. "НПФ нуждаются в
долгосрочных инструментах, которые не
зависят от волатильности фондового рынка
России. Венчурные фонды подходят для этих
целей, но инвестировать в бумаги, которые не
котируются на бирже, НПФ не могут по
законодательным ограничениям. Поэтому мы
провели листинг",-- рассказал господин
Юхин. По его словам, западные НПФ
инвестируют до 20% средств в венчурные фонды.
УК "Тройка Диалог" выиграла весной 2006
года два региональных конкурса
правительства РФ на управление активами
венчурных фондов Республики Татарстан и
Красноярского края. Эти фонды были
сформированы в декабре 2006 года. Срок
управления этими фондами истекает в
сентябре 2013 года. Чистые активы фонда
Татарии составляют около 800 млн руб.,
Красноярского края -- примерно 120 млн руб. В
августе 2007 года был сформирован фонд
Московской области с чистыми активами в
размере 284 млн руб. По словам господина
Юхина, освоено 15% средств трех фондов. 25%
средств на формирование фондов выделил
МЭРТ, 25% -- региональные бюджеты.
В отличие от США в России пока немного
венчурных фондов с участием НПФ, которые
инвестируют в IT-проекты. Крупнейший
пенсионный фонд США Calpers, который управляет
портфелем в $245 млрд, вложил $640 млн в
венчурный фонд Khosla Venture, который
инвестирует в Hi-tech- и IT-стартапы. А
пенсионный фонд штата Флорида (управляет
$130,2 млрд) планирует вложить в венчурные
проекты Hi-tech $1,95 млрд. По оценкам Dow Jones
VentureSource, за первый квартал этого года в США
венчурные фонды инвестировали в IT-стартапы
$1,59 млрд.
"До сих пор в России не было такой
практики, чтобы пенсионные фонды были
партнерами венчурных фондов",-- отмечает
директор по инвестициям венчурного фонда
ABRT Николай Митюшин. В ИК "Финам"
считают, что успех "Тройки" по
привлечению НПФ полностью зависит от
лоббистского ресурса УК. "НПФ интересны
активы, которые при умеренном уровне рисков
могут обеспечить хорошую доходность,
поэтому "Тройке" нужно будет убедить
НПФ в надежности. Очевидно, многое здесь
решат лоббистский ресурс и личные
отношения",-- говорит директор центра
инвестиций в IT ИК "Финам" Элина Юрина.
По ее словам, венчурные фонды с участием
государственного капитала могут приносить
15-25% годовых.
Сами НПФ, под управлением которых
находится 485 млрд руб. пенсионных резервов и
42 млрд руб. накоплений, пока заявляют о
своей неготовности вкладывать средства в
венчурные фонды. "В целом это интересный
инструмент, но рискованность венчурных
инвестиций никто не отменял",-- отметил
директор по инвестициям УК "Лидер",
управляющей НПФ "Газфонд" и "ЛУКОЙЛ-Гарант",
Сергей Кербер. По словам господина Кербера,
нужно два-три года, чтобы НПФ смогли
убедиться в надежности венчурных фондов:
"Нужно дождаться сообщений о росте
стоимости проинвестированных компаний".
Для поиска статьи используйте слова: системы управления персоналом, деньги негосударственных пенсионных фондов, долгосрочные инструменты инвестирования, независимость от волатильности фондового рынка России, бумаги е котирующиеся на бирже