На этих противоречиях между внутренней перепиской менеджеров и их официальными заявлениями инвесторам и клиентам строятся девять обвинений в мошенничестве, предъявленных Кьоффи и Тэннину. В случае признания их виновными финансисты могут получить по 20-25 лет тюрьмы.

Правда, адвокаты обвиняемых и даже некоторые эксперты считают Тэннина и Кьоффи не истинными виновниками краха, а "козлами отпущения". Устроив показательную порку, власти хотели бы припугнуть других менеджеров и продемонстрировать решительность и непреклонность действий по защите инвесторов. Это как раз и вызывает некоторый скептицизм. Сам выбор, кого арестовать, сделан с таким расчетом, чтобы ни в коем случае не спровоцировать панику на финансовых рынках. Что теперь Bear Stearns? Незначительное подразделение JPMorgan. А от хедж-фондов и следа не осталось. Все это Уолл-стрит и рынки уже переварили. Кроме того, уж очень подчеркнуто театрально действовало ФБР: аресты произведены у домов обвиняемых под объективами телекамер, хотя защита просила о приглашении их клиентов в суд и предъявлении обвинений с меньшей помпой.

Но многие одобряют действия властей. "Уроки краха компании "Энрон" состоят в том, что непозволительно вводить в заблуждение инвесторов, будь то корпорация или хеджевый фонд. Непозволительно утверждать, что все хорошо, когда на самом деле это не так", - напоминает Джейкоб Френкель, бывший юрист в федеральной Комиссии по ценным бумагам и биржам, ныне партнер в адвокатской конторе.

В центре урагана

Вообще кризис на американском рынке недвижимости и связанный с ним кризис рынка ценных бумаг сейчас в центре внимания властей США. Слишком уж громким оказалось эхо по всему миру - потери различных финансовых учреждений, прежде всего инвестиционных банков, приближаются к фантастической цифре в полтриллиона долларов. В той или иной мере проблемы испытывают экономики разных стран, но труднее всего, конечно, американской. В Конгрессе сейчас спешно обсуждается законопроект о помощи примерно четыремстам тысячам домовладельцев, которые не справились со своевременной выплатой взносов по полученным кредитам. По закону дома у них могут быть конфискованы и выставлены банками на продажу для покрытия убытков по ипотеке. Законодатели намереваются через Федеральное управление по жилищным вопросам выдать 300 миллиардов долларов новых кредитов тем домовладельцам, у которых есть шанс справиться с обслуживанием займа, но которые не соответствуют требованиям для получения обычных федеральных кредитов с фиксированной процентной ставкой.

Билль уже получил в целом одобрение Сената, однако некоторые его пункты вызывают ожесточенные споры. В частности, это касается положения о том, чтобы члены Конгресса в своих ежегодных отчетах о личных финансах указывали размеры и условия полученных ими ипотечных кредитов. Дело в том, что по меньшей мере два сенатора - демократы Кристофер Додд и Кент Конрад, - как выяснилось, получили займы на чрезвычайно выгодных условиях от компании Countrywide Financial Corp., той самой, которая стоит у истоков нынешнего ипотечного кризиса.

Федеральная Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC), в свою очередь, провели расследование работы трех крупнейших рейтинговых агентств США - Standard & PoorТs, Moodys и Fitch - на предмет того, каким образом они рассчитывают и присваивают рейтинги и не могли ли ошибки в расчетах стимулировать ипотечный кризис. Расследование завершено в начале июня заключением мирового соглашения с прокурором штата Нью-Йорк. Агентства пообещали более тщательно следить за своими системами расчета рейтингов и изменить порядок взимания платы с эмитентов за рейтинги их ценных бумаг.

Министр финансов Генри Полсон упорно проталкивает идею предоставления новых полномочий Федеральной резервной системе США, которые бы позволяли ей прямо вмешиваться в деятельность гигантов Уолл-стрита, когда, как в случае с Bear Stearns, возникает серьезная угроза устойчивости всей финансовой системы. Кстати, Полсон и ФРС были активными сторонниками покупки обанкротившегося Bear Stearns инвестбанком JPMorgan, что значительно самортизировало ситуацию на рынках.

Лихорадочные усилия властей США предпринимаются с оглядкой на то, что за первой волной финансового кризиса, вполне вероятно, может накатиться вторая. Признаки опасности эксперты видят во многих проявлениях. И в общем замедлении темпов экономического роста в основных областях производства. И в том, что резко пошла на спад активность в различных сервисных отраслях: например, служба доставки почтовых отправлений и посылок FedEx сообщила о 241 миллионе долларов убытков в последнем квартале прошлого года. Не лучше обстоят дела у ее соперника - UPS. Не все банки достигли своего дна в потерях от необеспеченных ипотечных кредитов. Только что второй по величине в Америке инвестиционный монстр Morgan Stanley сообщил о падении доходов во втором квартале на 61 процент в сравнении со вторым кварталом прошлого года, и это при том, что банк продал несколько непрофильных активов в надежде пополнить запасы наличности.

Ну а самое показательное и пугающее - это то, что с возрастающими проблемами сейчас сталкиваются и здоровые банки, главным образом на уровне штатов, хотя они и не занимались жилищными кредитами. Все чаще кредиты не возвращаются в таких доселе спокойных и устойчивых сферах, как займы на покупку автомобилей (рост неплатежей в 2007 году увеличился на 4 процента) и в строительстве (больше чем на 7 процентов). Почти на пять процентов за этот же срок выросли просрочки по оплате долгов по кредитным карточкам. Кому-то, возможно, эти цифры могут показаться мелочью. Однако для небольших местных банков, не имеющих шансов рассчитывать на поддержку федеральных властей, это серьезнейший удар. Например, капитализация таких учреждений, как Virginia Commerce Bank или Alliance Bank, уже упала на 45 процентов и больше.

"Мы еще не разобрались с проблемами ипотеки, а уже видим сигналы бедствия, идущие с других сегментов общенационального потребительского долга, - подчеркивает Пол Касриэль, экономист из Northern Trust Securities. - Мы в центре урагана". И если первая волна принесла большой ущерб, то вторая может быть не менее разрушительной.

Для поиска статьи используйте слова: мошенничество с жилищными кредитами, борьба с преступными схемами, рискованные ипотечные инструменты, паника на финансовых рынках, кризис на американском рынке недвижимости.