Одновременно S&P изменило оценку позиции правительства России при поддержке частных банков. Агентство перевело Россию из группы стран, "необязательно готовых оказать поддержку", в группу стран, "готовых оказать поддержку".
Напомним, что в марте S&P изменило
прогноз по долгосрочным рейтингам России
со "Стабильного" на "Позитивный" и
подтвердило суверенные кредитные рейтинги
по обязательствам в иностранной ("BBB+/А-")
и национальной ("A-2") валюте.
В последнем сообщении агентства
отмечается, что повышение
кредитоспособности России значительно
снижает вероятность повторения дефолта,
аналогичного кризису 1998 года. В середине
июля рейтинговое агентство, Moodys, улучшило
кредитный и страновой рейтинги России с
"Baa2" до "Baa1". Прогнозы по этим
рейтингам являются "позитивными".
Между тем Агентство по страхованию
вкладов (АСВ) провело анализ развития рынка
вкладов физических лиц в I полугодии 2008 года.
Опубликованные данные особого оптимизма не
вызывают. Темпы прироста вкладов ощутимо
замедлились, их поквартальная динамика
стала крайне неравномерной. Из-за высокой
рублевой инфляции клиенты банков вспомнили
о забытых уже было валютных депозитах. В то
же время отмеченная тенденция роста
процентных ставок во II полугодии имеет все
основания усилиться. Виной тому не только
мировой финансовый кризис и отсутствие
доступа большинства банков к зарубежным
финансовым ресурсам, но и последовательное
ужесточение денежно-кредитной и контрольно-надзорной
политики Банка России. Еще совсем недавно
потребительский кредит в 100 тысяч рублей
можно было взять практически только по
паспорту и под честное слово. Вольница
закончилась: теперь банки не только
проверяют кредитные истории и требуют
поручительства, но внедряют разнообразные
залоговые схемы. Страдает ипотека: сумма
первоначального взноса вновь выросла до 20-30
процентов, сроки упали с 15-20 до 7-10 лет,
ставки выросли пока на 1-2 процента. Но
главное даже в другом: при предоставлении
ипотечного кредита банки требуют
практически равнозначного и юридического
очищенного залогового обеспечения. При
таких условиях не только купить в кредит
новую квартиру, но и улучшить жилищные
условия становится практически
невозможным. Обзавестись новыми стенами
сейчас могут только муниципальные
очередники, узкая прослойка "молодых"
и "военных" льготников в регионах, а
также высокопоставленные чиновники и топ-менеджеры
крупных корпораций. По данным некоторых
опросов, процент доступности ипотеки за
полгода упал с 25-30 до мизерных 3-5 процентов
желающих.
Неустойчивая динамика
Но вернемся к данным, полученным АСВ.
Вклады физических лиц в банках-участниках
системы страхования вкладов в I полугодии
2008 года выросли на 11,9 процента до 5742,4
миллиарда рублей. В I полугодии 2007 года
соответствующий показатель составлял 14,7
процента, а расчетный уровень прироста, по
оценкам АСВ, должен был достигнуть около 13,5
процента.
При этом, как уже отмечалось,
поквартальная динамика вкладов в
банковской системе в первой половине года
была крайне неравномерной. Так, темпы
прироста депозитов в начале года (2,9
процента) оказались самыми низкими с III
квартала 2004 года. Указанное эксперты
объясняют значительным увеличением
чистого спроса физических лиц на наличные
евро, происходившим на фоне роста курса
евро относительно рубля и высокой
потребительской инфляции.
При этом во II квартале 2008 году динамика
роста вкладов не только стабилизировалась,
но и опередила первоначальный прогноз.
Темпы прироста составили 8,8 процента против
8,4 процента во II квартале 2007 года, а
среднедневной прирост вкладов находился на
уровне 5 миллиардов рублей в день, что выше
как динамики прошлого года - 3,5 миллиарда
рублей в день, так и прогнозного значения на
текущий год - 4 миллиарда рублей в день.
Как считает АСВ, это связано со снижением
опасений населения относительно возможных
последствий мирового финансового кризиса,
а также некоторым повышением
привлекательности процентных ставок по
вкладам. Насчет осведомленности населения
о проблемах американской ипотеки можно
сомневаться, хотя крупные вкладчики, как
правило, следят за конъюнктурой рынков.
Инфляция также начала ощутимо спадать лишь
в июле, поэтому фактором роста вкладов
стало незначительное повышение ставок
привлечения. Скорее всего, наибольшую роль
сыграло зафиксированное Росстатом
снижение потребительских настроений
населения при пока что сохраняющемся
впечатляющем росте розничных продаж.
Сберегать или тратить?
Произошел ли здесь радикальный сдвиг,
пока не ясно. Первоначальный прогноз АСВ по
темпам прироста рынка вкладов в 2008 году
составлял 32-33 процента, что соответствует
абсолютному приросту примерно на 1640-1690
миллиардов рублей. Строго говоря, он с
самого начала выглядел чрезмерно
оптимистичным и низкие результаты I
квартала 2008 года просто дали повод говорить
о возможном понижении этого прогноза.
Однако эксперты АСВ все же надеются, что
тенденции, наметившиеся во II квартале,
позволяют предположить, что первоначальный
прогноз 32 процентов прироста рынка вкладов
в 2008 году может быть подтвержден. По сути
дела, это просто отражение почти таких же
темпов прироста номинальных доходов и
заработной платы, которые уже "гарантировало"
государство. Но удастся ли при этом
сохранить прошлогодние темпы инвестиций и
потребления, остается под вопросом.
Дело в том, что большая часть населения
теряет способность сберегать. Поэтому в
структуре вкладов в зависимости от их
размера, как и в предыдущих периодах,
наблюдается процесс укрупнения депозитов.
Самыми быстрорастущими, как и во II
полугодии 2007 года, оказались вклады,
соизмеримые с максимальным размером
страхового возмещения. Число депозитов от
400 до 500 тысяч рублей за полугодие
увеличилось на 20 процентов, а приходящаяся
на них сумма - на 19,6 процента. Однако доля
таких депозитов остается незначительной -
всего 4,1процента общей суммы вкладов.
Второй по скорости роста группой были
вклады, превышающие 700 тысяч рублей - их
сумма увеличилась на 16,8 процента. Отметим,
что на вклады от 400 тысяч рублей и выше
приходится более 41 процента общего объема
депозитов. Эта сумма не прикрыта системой
страхования, и владельцы этих вкладов не
склонны их диверсифицировать. И каковы бы
ни были причины этого явления, потенциал
рисков банковской системы оно лишь
усиливает.
Ставки растут
Данные мониторинга АСВ по 100 крупнейшим
розничным банкам свидетельствуют о
незначительном росте уровня ставок по
вкладам с начала года. В то же время средний
размер повышения не столь заметен по
сравнению с возросшим уровнем
потребительской инфляции, что может
сдерживать рост привлекательности
банковских вкладов.
Около 75 банков изменили процентные ставки,
причем большая часть (60 банков) - в сторону
увеличения. Общий уровень процентных
ставок, взвешенных по объему вкладов, за I
полугодие 2008 года вырос незначительно,
составив по рублевым годовым вкладам на
сумму до 100 тысяч рублей 8,6 процента годовых
(рост на 0,2 п.п.), а на сумму до 400 тысяч рублей
- 9,0 процента (рост на 0,2 п.п.).
Наиболее заметное повышение ставок по
вкладам произошло именно во II квартале 2008
года, что, вероятно, и привело к более
высоким темпам прироста депозитов в
соответствующий период. Однако, повторим,
масштаб "повышения" вряд ли может
свидетельствовать в пользу этого фактора.
