По данным аналитиков, в 2007 году в общей сложности не более 1% сделок в России приходилось на оперативный лизинг.
Оперативный лизинг -- это вид лизинговых
сделок, который предусматривает наличие у
объекта лизинга остаточной стоимости к
моменту окончания лизингового договора.
Для лизингополучателя это выглядит
примерно как аренда, но с рядом преимуществ.
Хитрый механизм
В 90% случаев и более в России
практиковалась следующая схема
лизингового финансирования: клиент-лизингополучатель
вносил аванс, который, как правило, не
превышал 30% от стоимости оборудования.
Оставшуюся сумму, необходимую для
приобретения объекта лизинга, получала в
кредитной организации лизинговая компания.
Несмотря на маржу, несколько удорожающую
лизинг для компании-клиента по сравнению с
банковским кредитом, налоговые льготы
нивелировали этот недостаток.
Наиболее выгодно было брать в оперативный
лизинг оборудование, которое изнашивается
медленнее всего, например станки. Также
относительно широкое (в рамках 1% рынка)
распространение получил лизинг
автотранспорта.
Сухой остаток
Фактически использование оперативного
лизинга означает, что лизинговая компания
получает назад оборудование (право
собственности на которое, впрочем, и не
переходило к лизингополучателю). И тут
лицом к лицу сталкивается с вопросом его
реализации.
В зависимости от степени ликвидности или
износа оборудование можно либо снова
передать в лизинг (финансовый или
оперативный), либо просто продать и
возместить его остаточную стоимость.
Все изменилось
Теперь, когда рынок лизинга испытывает не
только трудности с фондированием, но и
сильно зависит от пошатнувшегося
финансового благополучия клиентов, "недоразвитость"
оперативного лизинга может оказаться
существенным плюсом. Нет возвращенного
объекта оперативного лизинга на балансе
лизинговой компании -- нет проблем с его
реализацией в изменившихся условиях
дефицита ликвидности.
"В определенном смысле хорошо, что в
России был недостаточно развит оперативный
лизинг, -- считает Дмитрий Туз, генеральный
директор ООО "Кюн и партнеры". -- Ведь
этот вид лизинга предполагает реализацию
объекта лизинга после окончании срока
действия договора. А в текущих условиях
недостатка финансирования многие, особенно
специфические, объекты лизинга было бы
очень трудно реализовать.
Если бы все компании в России активно
занимались оперативным лизингом, могла бы
наступить ситуация, когда лизингодатели
остались бы с оборудованием на руках и без
возможности получить за него
инвестированные средства".
Оперативный лизинг подразумевает возврат
оборудования: нужно четко знать степень его
износа.
Эпоха длинных и дешевых денег, которая
наступила для лизинговых компаний и их
заемщиков несколько лет назад, прошла. И
сейчас можно с уверенностью сказать, что
она еще долго не вернется. Впрочем, для нас,
как для брокеров, это даже выгодно. Деньги
все равно будут нужны всем, просто цена их
будет уже совсем другой.
Текущая ситуация на рынке лизинга
негативно отразится в первую очередь на тех
компаниях, которые финансировались только
в одном банке: трудности банковской системы
обязательно вызовут и трудности у этих
компаний. Конечно же большинство компаний
ужесточат критерии принятия решения о
лизинге, само принятие решения будет
занимать большее время -- 2, 3, 4 недели.
Хотя очень многие трудности сегодня можно
объяснить психологическими особенностями
как компаний, так и заемщиков.
Кстати, в Европе сейчас наблюдается та же
тенденция. Передел рынка, безусловно, будет.
Он будет следствием нерациональной
структуры портфеля некоторых лизинговых
компаний, а также следствием банкротства
ключевых клиентов лизингодателей.
Комментарий Дмитрий Туз, генеральный
директор ООО "Кюн и партнеры"
Для поиска статьи используйте слова: вид лизинговых сделок, минимальная концентрация лизингодателей, банкротства клиентов лизингодателей, стабильный доступ к дешевым финансовым ресурсам, возврат лизингового оборудования, реализацию объекта лизинга, наилучшее сочетание цены и качества, ликвидность изношенного оборудования, использование оперативного лизинга, приобретение объекта лизинга, схема лизингового финансирования