Группа "Инком" объявила о ликвидации крупнейшего в России паевого инвестиционного фонда недвижимости -"Вилладжио Инвест-элитная недвижимость" со стоимостью активов более 25 млрд руб. 

В условиях кризиса ликвидности компания не смогла привлечь на фондовом рынке инвесторов для финансирования своих элитных коттеджных поселков -- "Миллениум парк" и "Монтевиль". На очереди и другие ПИФы, сформированные девелоперами в течение последних года-полутора и еще не успевшие продать существенную часть паев, уверены аналитики.

Информация о закрытии ЗПИФН "Вилладжио Инвест--элитная недвижимость" корпорации "Инком" появилась вчера на сайте компании. По данным Национальной лиги управляющих, на 31 октября 2008 года этот фонд стоимостью активов более 25 млрд руб. является крупнейшим паевым фондов недвижимости в России. Активами ЗПИФН являются инвестиционные права на дома в строящихся в Московской области элитных коттеджных поселках "Миллениум парк" (670 домовладений, 40% построено, 150 домов продано) и частично "Монтевиль" (262 домовладения, построено 35%). В сообщении отмечается, что решение о прекращении ЗПИФН было принято УК "Инком" 3 декабря. Как пояснил "Ъ" представитель "Инкома" Антон Гололобов, "фонд создавался компанией как рыночный инструмент для привлечения крупных институциональных инвесторов, но в текущей финансовой ситуации в условиях падения рынка он потерял свою привлекательность". Он напомнил, что фонд начал формироваться в ноябре 2007 года, а в августе и сентябре провел листинг на ММВБ и РТС. "Мы так и не успели начать торговать паями: осенью ситуация в связи с финансовым кризисом кардинально изменилась, объемы торгов на фондовом рынке резко снизились",-- поясняет он. По его словам, компания планирует вернуться к работе с фондом через 1-1,5 года, когда рынок восстановится.

В ГК "Инком" входят компании Villagio Estate (девелопмент элитной загородной недвижимости), "Инком" (девелопмент загородной недвижимости бизнес- и экономкласса) и "Инком-Недвижимость" (риэлтерские услуги). На паритетных началах принадлежит Сергею Козловскому и Константину Попову. По собственным данным, портфель текущих проектов -- 1 млн кв. м, выручка по РСБУ в 2007 году -- $686 млн.

ЗПИФН "Вилладжио Инвест--элитная недвижимость" со стоимостью активов 25,078 млрд руб. ГК начала формировать в ноябре 2007 года. Это крупнейший среди ПИФов недвижимости, превосходит по объемам ПИФы "Наш город" (УК "Старый город") -- 14,581 млрд руб, "Северная столица" (УК "ПАН-траст") -- 13,344 млрд руб., "Ренессанс-Земельный" ("Ренессанс Капитал") -- 11,329 млрд руб. и "АГ Капитал Интерра" (УК АГ "Капитал") -- 7,919 млрд руб.

Обращающиеся на бирже ПИФы в условиях кризиса показывают еще худшую динамику, чем фондовый индекс ликвидных ценных бумаг, отмечает гендиректор компании "Эверест Эссейт Менеджмент" Иван Гелюта: если рынок акций упал с начала года на 70-73%, то паи упали сильнее, часть из них -- на 80-85%. "В текущей ситуации инвесторам будут интересны фонды, которые будут покупать подешевевшую недвижимость, или рентные фонды (владеют готовой недвижимостью, сданной в аренду)",-- поясняет Иван Гелюта. При этом фонд "Инкома" предлагал инвесторам заработать на росте стоимости недвижимости в поселках, с учетом ожидаемого весной падения рынка недвижимости сейчас это невозможно, добавляет эксперт.

Гендиректор "Регион Эссейт Менеджмент" Андрей Жуйков отмечает, что привлечь на рынке 25 млрд руб даже в благополучное рыночное время было бы почти нереально, особенно девелоперу, не привлекавшему специализированную управляющую компанию. "Сейчас решение закрыть ЗПИФН -- единственное возможное. Компании придется использовать другие финансовые инструменты, например, банковские кредиты",-- отмечает он. По словам Антона Гололобова, "Инком" планирует использовать для строительства поселков собственные и заемные средства, а также продолжит индивидуальную работу с крупными инвесторами.

Андрей Жуйков уверен, что после фонда "Инкома" будут закрываться и другие ЗПИФН, которые созданы девелоперами и направленные на привлечение денег частных инвесторов (к ним не относятся фонды, созданные УК, которые сначала аккумулируют деньги, а потом приобретают недвижимость). "Под удар попадут ПИФы, сформированные в течение последних года-полутора и еще не успевшие продать существенную часть паев",-- отмечает он.