Константин Овчаров считает, что "фактор в нынешних условиях никак не может компенсировать свои риски при работе с клиентом по договору факторинга без регресса. В теории эти риски надо страховать, но у нас этот вид страхования практически отсутствует". Да и страховые компании, работающие с кредитными рисками, в условиях "турбулентности" становятся предельно консервативными, добавляет Александр Карелин. Во время кризиса применяются жесткие страховые принципы - страхование дебиторской задолженности всем "пулом" контрагентов, высокая премия, многочисленные стоп-факторы и ограничения по отраслям и суммам.

Вынужденные изменения

Уже сейчас кризис привел к тому, что количество игроков, продолжающих факторинговое финансирование, резко сократилось. Многие факторы столкнулись с финансовыми проблемами и были вынуждены приостановить свои активные операции и заняться сбором проблемных долгов, а отдельные независимые факторинговые компании и вовсе закрылись, рассказывает Александр Карелин.

Определенное связанное с финансовым кризисом снижение темпов роста рынка факторинга можно будет увидеть уже по итогам 2008 года, считает Виктор Носов. Но объем рынка, как известно, определяется спросом. Спрос на факторинговые продукты велик, и на рынке существуют факторы, способные его удовлетворить, смягчает мрачный прогноз эксперт.

Однако вряд ли этого факта будет достаточно, чтобы стимулировать развитие факторингового рынка в этом году. Темпы роста факторинговой индустрии в России в 2009 году существенно сократятся, считает Александр Карелин. По его прогнозам, ежегодное удвоение оборотов рынка на протяжении последних трех лет, вероятнее всего, сменит стагнация. В частности, в условиях кризиса будут свернуты амбициозные программы развития безрегрессного факторинга, а стоимость традиционного обслуживания существенно вырастет в цене - до 35-40% годовых без НДС. В первую очередь увеличение тарифов обеспечит удорожание фондирования факторов на фоне кризиса ликвидности и дальнейшее повышение кредитных рисков, считает Александр Карелин.

Однако на перспективы развития безрегрессного факторинга можно взглянуть и с другой стороны. Основной предпосылкой к развитию этого продукта, по мнению Сергея Лягина, является проблема с обслуживанием кредитов у предприятий. Например, у компании, которая выплачивает ссуду, упал сбыт по причине того же кризиса. Далее, естественно, возникают сложности с обслуживанием кредита. Решить эту проблему могла бы отгрузка уже заложенного товара. Но без факторинга сделать это практически нереально, считает Сергей Лягин. Ведь вторую ссуду, чтобы расплатиться с банком, никто уже не даст, да и заложенный товар никому продавать нельзя. А вот факторинг предполагает инвестирование под уже произведенную отгрузку. Если учитывать финансовые проблемы клиента, то, по сути, фактор в такой ситуации идет на безрегрессный факторинг. То есть, конечно, договор может быть заключен и без регресса. Но что в случае непредвиденной ситуации можно взять с клиента, уже погрязшего в долгах? Таким образом, в перспективе безрегрессный факторинг продолжит развиваться, пусть порой это и будет происходить вынужденно.

Возникшие из-за кризиса сложности нельзя назвать однозначно негативными, подтверждает Антон Мусатов. Эксперт прогнозирует уход с рынка ряда мелких игроков, в основном факторинговых подразделений коммерческих банков, где факторинг в кризисный период не попал в число стратегически приоритетных бизнесов. Также не исключена продажа факторинговых бизнесов крупным финансовым структурам.

"Следствием оздоровления рынка факторинга станет оздоровление имиджа самого факторинга, - считает Антон Мусатов. - Ведь в последние годы из комплекса услуг, направленных на рост и развитие бизнеса, для обывателей факторинг превратился в инструмент беззалогового кредитования". Это явление продолжало бы существовать, если бы в нынешних условиях на передний план наконец не вышел специализированный факторинговый риск-менеджмент. Он является залогом оказания полного комплекса факторинговых услуг. Это управление дебиторской задолженностью и ее сбор, покрытие рисков по дебиторам в форме поручительства и, наконец, финансирование под дебиторскую задолженность и под заказы.

Будет ли ваша компания заключать сделки без регресса?

Антон Мусатов, заместитель председателя правления Национальной факторинговой компании:

"Один из основных принципов работы нашей компании уже на протяжении 10 лет - это обеспечение наиболее полного и качественного комплекса услуг. Сложно представить соблюдение этого принципа, исключив из продуктовой линейки факторинг без регресса. Именно этот продукт является самой сущностью факторинга, поскольку в его основе лежит управление дебиторской задолженностью.

Ситуация складывается таким образом, что все больше компаний сегодня хотят обладать гарантией оплат по поставкам с отсрочкой платежа. Однако наше намерение развивать факторинг без регресса не означает, что мы будем принимать на обслуживание всех без разбора. Ведь очевидно, что получить гарантию от фактора и перегружать покупателей, захватывая освободившиеся рыночные ниши, в нынешней ситуации захочет каждый. Мы будем работать с теми клиентами, у кого целью применения факторинга является безопасный рост. Реализовывать эту задачу мы планируем с помощью тарифов. Проведем параллель со страхованием машин: молодому водителю, обладателю древнего транспортного средства или коллекционеру аварийных ситуаций, скорее, придется отказаться от намерения водить машину, нежели уплачивать огромный страховой взнос".

Виктор Носов, директор департамента факторинговых операций ОАО "Промсвязьбанк":

"Несмотря на сложившуюся картину на российском и мировом финансовых рынках, мы продолжаем активно работать, привлекать новых клиентов и развивать сотрудничество с клиентами существующими. Что же касается отдельно взятого продукта - факторинга без регресса, - то здесь строить прогнозы достаточно сложно: сама кризисная ситуация не дает видимых предпосылок для значительного увеличения объемов безрегрессного факторинга. Но и сворачивать этот бизнес в данный момент времени Промсвязьбанк не собирается".