Падение сырьевых цен, невозможность заместить импортные товары отечественными, девальвация рубля - все это подготовило благодатную почву для роста потребительских цен в России.

По идее, сокращение потребительского спроса должно заставлять продавцов привлекать клиентов, снижая цены. "Сокращение инвестиций и потребительского спроса негативно воздействует на темпы роста денежной массы. Это может сокращать инфляционные ожидания рынка и в конечном счете приводить к снижению ценового давления", - расшифровывает систему падения цен главный экономист управляющей компании "Финам Менеджмент" Александр Осин. Но, по его мнению, сейчас в России такой сценарий реализоваться не может, так как в российской экономике развиваются стагфляционные процессы.

Девальвация рубля нивелирует воздействие спада экономической активности на показатели российской инфляции, объясняет эксперт. Кроме того, негативное влияние на цены оказывает высокая доля импорта. По подсчетам Александра Осина, 40% сельскохозяйственной продукции и две трети потребительских товаров Россия импортирует. Поэтому динамика цен на ввозимые из-за рубежа товары способна во многом определять общую ценовую ситуацию в потребительском секторе РФ.

По этой причине нынешнее снижение производства и оптовой стоимости промышленных товаров российского производства также не сможет приостановить рост цен для конечного потребителя.

"Падение промышленного производства в России выражает снижение общемирового потребления, - объясняет руководитель Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений Василий Колташов. - На 2009 год ценовая логика будет следующей: товары народного потребления продолжат быстро дорожать, а сырье, энергоресурсы и промышленное оборудование - дешеветь". Основным фактором, обуславливающим этот процесс, останется снижение платежеспособного спроса населения, считает эксперт. Так что дорожать будут все удерживающие сбыт товары, особенно продовольствие.

Оптом дешевле

Падение промышленного производства в России началось еще в прошлом году, а через некоторое время стали снижаться и цены на продукцию. Цены производителей промышленной продукции в январе текущего года снизились на 9,2% по сравнению с январем прошлого года, отмечает начальник отдела макроэкономического анализа аналитического управления банка "Петрокоммерц" Наталья Сурикова. Однако Росстат сообщает, что самое сильное падение цен произошло в прошлом месяце по сравнению с январем 2008 года в сфере добычи полезных ископаемых и составило почти 45%. Это явление объясняется в первую очередь снижением мировых цен на сырье, считают эксперты. Нефть сорта Urals в январе 2009 года стоила на 62% меньше, чем в январе 2008-го. Как следствие снизились и цены в производстве нефтепродуктов (на 25%) и металлических изделий (на 3%).

Между тем в других отраслях обрабатывающей промышленности цены выросли, в частности в пищевой промышленности на 11%, в машиностроении - на 15%. Более того, за счет сохранения первоначального плана роста тарифов в сфере генерации и распределения газа, воды и электроэнергии цены увеличились на 8%, отмечает Наталья Сурикова. Ситуация с ценами производителей сильно различается в зависимости от отрасли, подтверждает финансовый аналитик инвестиционной компании "Брокеркредитсервис" Татьяна Бобровская. По ее данным, за прошлый январь более всего цены снизились в металлургическом производстве - на 7,5%, химическом производстве - на 4,2%, а также в производстве кокса и нефтепродуктов - на 3,9%. В целом индекс цен производителей промышленных товаров в январе 2009 года, по предварительным данным, составил 97,3%. Так что если рассматривать всю промышленность, то снижение средней оптовой цены налицо. Этот тренд не перекрывает роста цен в некоторых секторах.

Предприятия вынуждены снижать цены, чтобы поддержать хоть какие-то продажи, объясняет начальник управления стратегического планирования и развития ЮниКредит Банка Владимир Осаковский. Основным же двигателем падения оптовых цен в России, по его мнению, является обвал стоимости основных сырьевых товаров на внешних рынках - нефти, стали, угля. Причина в резком торможении мировой экономики, которая приводит к падению спроса на сырьевые товары. Например, цены на нефть упали с более чем $140 за баррель летом прошлого года до чуть выше $40 за баррель. Последний раз такое было в 1998 году, когда цены на сырье тоже снижались очень сильно, отмечает эксперт. Хотя тогда уровни были другими. Нефть дешевела с $15-20 за баррель в 1997 году до $8-10 в середине 1998-го. Но если измерять снижение нефтяных цен в процентах, то упомянутый спад сопоставим с текущим, отмечает Владимир Осаковский.

С тем, что падение промышленных цен в РФ во многом зеркальное отражение ситуации на мировых сырьевых рынках, согласен и заместитель начальника аналитического департамента компании "Арбат Капитал - Управление Активами" Алексей Павлов. По его наблюдениям, динамику PPI (Producer Price Index - Индекс цен производителей. - "Профиль") у нас традиционно задают металлурги и нефть. В то же время цены на эту продукцию на внутреннем рынке, как правило, равны экспортным ценам за вычетом таможенных сборов и расходов на транспортировку. Отсюда и достаточно четкая взаимосвязь, заключает эксперт.

Тем не менее, по его прогнозу, промышленная дефляция, то есть падение цен в этом секторе, в ближайшее время сойдет на нет по двум причинам. Во-первых, потенциал для дальнейшего снижения мировых цен на сырье ограничен. Многие производители уже при текущей конъюнктуре работают с нулевой маржой, отмечает Алексей Павлов. Поэтому в случае дальнейшего удешевления сырья предприятия будут просто сворачивать производство, сокращая тем самым предложение и поддерживая цены. Во-вторых, на внутреннем российском рынке еще не отыгран фактор девальвации, считает эксперт. А значит, ориентируясь на внешние долларовые цены, производители будут в любом случае повышать внутренние рублевые.

Однако, основываясь на одном только PPI, трудно судить, насколько снижаются издержки отечественных производителей. Ведь помимо дешевеющих цен на сырье есть еще дорожающие кредиты, а также растущие тарифы на услуги естественных монополий, добавляет Алексей Павлов. Что касается конечных потребителей, то они точно не выиграют от дешевеющего сырья. Дополнительную маржу производители будут оставлять у себя, пытаясь за счет этого компенсировать выпадающие из-за сокращения спроса доходы, уверен эксперт.

Так что нынешнее положение с падением оптовых цен скоро изменится, а для потребителей эффект от этого удешевления почти не ощутим. "Основной причиной дефляции цен производителей является резкое замедление экономической активности в России и мире, что привело к падению спроса, затовариванию складов и, как результат, к снижению оптовых цен, - рассказывает главный экономист финансовой корпорации "УралСиб" Владимир Тихомиров. - Этот процесс оказывает существенное влияние на уровень потребительской инфляции. В последнем квартале прошлого года мы наблюдали резкое замедление месячных темпов роста потребительских цен". Однако в январе эффект девальвации рубля привел к развороту этого тренда. А если бы цены производителей не продолжали падать, то всплеск инфляции в прошлом месяце был бы существенным, заключает эксперт.

Импорт вытягивает цены

Эксперты сошлись во мнении, что главной причиной роста потребительских цен сейчас стала девальвация национальной валюты. "Снижение курса рубля приводит к росту рублевых цен на импортные товары, доля которых в структуре потребления россиян остается очень высокой, - объясняет Владимир Осаковский. - Если произойдет дальнейшая девальвация рубля, то этот процесс усилится, то есть можно предположить некоторое ускорение роста потребительских цен".

Теоретически, если дешевеют средства производства, следствием этого должно становиться удешевление средств потребления. Но не в случае с Россией, где доля импорта среди товаров потребления велика, подтверждает директор по корпоративным финансам Grant Thornton Иван Сапронов. Из-за девальвации рубля товары растут в цене. Если вещь стоила 1 евро, то и ее цена на российском рынке, соответственно, выросла за последние месяцы с 35 до 44 рублей.

Хотя в девальвации есть и положительный эффект для экономики, отмечает эксперт. Те продукты, которые шли на экспорт, станут более конкурентоспособными, например сельхозпродукция, которая была в последнее время очень дорогой. Себестоимость экспортных продуктов измеряется в рублях, соответственно, она падает. Кроме того, сдерживающим фактором для инфляции могло бы стать снижение цен на бензин. Однако его, несмотря на объективные предпосылки, такие как снижение цен на нефть на мировых рынках, не происходит. Возможно, из-за недостаточно сильной позиции антимонопольных органов, предполагает Иван Сапронов.