— Я по-прежнему уверен, что в 2009 году стоит оставаться в инструментах с фиксированной доходностью, номинированных не в рублях.
Правильнее инвестировать в инструменты с
фиксированной доходностью и низким
кредитным риском. Это может быть и депозит
надежного банка, и облигации хорошего
эмитента. При этом эмитент должен обладать
тремя важными качествами: понятная бизнес-модель
предприятия, желательно госучастие и
участие иностранных акционеров. К бумагам,
у которых присутствуют эти составляющие,
относятся ТНК-BP, «Газпром», ВТБ, Сбербанк. В
долларовых активах я бы советовал держать
50% портфеля.
У меня сохраняется уверенность в том, что
худшее в России еще впереди и она выйдет из
кризиса позже США. Доллар выдержит кризис
лучше других валют. Среди рублевых активов
я бы отдал предпочтение депозитам и
надежным облигациям. Часть активов можно
инвестировать в ОМС, но опять же необходимо
выбирать банк с наименьшим кредитным
риском.
«Инвестору необходимо представить себе
трехмерное пространство»
Павел Теплухин, председатель совета
директоров УК «Тройка Диалог»
— Раньше мы оценивали любые инвестиции в
«двухмерной» системе координат: по
соотношению риска и доходности. Но кризис
показал, что есть еще одно, очень важное «третье
измерение» — ликвидность. И сегодня при
оценке актива нужно учитывать его
положение во всех трех пространствах. В «трехмерном
пространстве» нельзя однозначно сказать,
что акции лучше облигаций, или облигации
лучше недвижимости. Нельзя сказать, что
недвижимость лучше золота. Я бы любому
инвестору посоветовал представить в голове
некое трехмерное пространство и составлять
портфель из активов, которые занимают
лучшее положение по какой-либо оси
координат. И уже в соответствии со своими
приоритетами определять соотношение этих
активов в портфеле.
«Четыре доллара за «Газпром» — это очень
дешево»
Кирилл Левин, президент RIM
— Я бы советовал инвестировать в
стратегии с защитой капитала. Большую часть
денег лучше вложить в инструменты с
фиксированной доходностью, а 10—15% можно
инвестировать в портфель опционов на какой-либо
актив, например золото. Сочетание депозита
и акций — тоже своего рода
структурированный продукт.
Со среднесрочным горизонтом
инвестирования можно смело заходить в «голубые
фишки», предприятия нефтегазовой отрасли.
Потому что акция «Газпрома» за 4 долл. — это
очень дешево. И рост «голубых фишек» от
текущих уровней через два-три года будет
гораздо выше, чем доходность по депозитам.
Этот прогноз косвенно подтверждает и то,
как быстро наш рынок отыграл девальвацию
рубля.
Лично я держу в среднем по 30% средств в
депозитах, недвижимости и в инструментах
фондового рынка.
«Золото столь же непостоянное, как
женщина…»
Наталья Плугарь, гендиректор УК «ВТБ
Управление активами»
— В инструменты с фиксированной
доходностью лучше вложить до 80% портфеля
сбережений, например в депозиты. А
небольшую часть средств, примерно 20%, стоит
инвестировать на фондовом рынке:
приобрести облигации первого эшелона и «голубые
фишки». Интересным инструментом также
остаются евробонды, несмотря на то, что в
последнее время их доходность снизилась.
Что же касается золота, то, на мой взгляд,
оно привлекательным активом было полгода
назад. Но сейчас я бы не рекомендовала в
него инвестировать, так как складывается
впечатление, что оно такое же непостоянное,
как женщина.