Последние годы российские кредитные организации представляли собой лакомый товар - крепко стоящие на ногах банки покупали себе подобных для расширения географии и укрупнения бизнеса, а иностранцы стремились за счет покупок попасть на быстрорастущий российский рынок.
Пик банковских распродаж пришелся на
2007-2008 годы - именно тогда в банковском
секторе было зафиксировано наибольшее
количество сделок. Кредитные организации
приобретались российскими холдингами (АФК
"Система", "ОНЭКСИМ" и т.д.) или
иностранными игроками (KBC Group, Nordea AB, UniCredit,
Societe General, Barclays, Bank of Cyprus). "По российскому
законодательству иностранные банки не
могут иметь свои филиалы в стране, поэтому
они предпочли покупку готовых активов для
проникновения на российский рынок
банковских услуг", - поясняет Олег Душин,
ведущий аналитик ИК "Церих Кэпитал
Менеджмент".
Во второй половине 2008 года мировой
финансовый ураган, перекинувшийся на
Россию, сломал планы многих российских
банкиров: потенциальные покупатели стали
отказываться от былых договоренностей.
Китайский Bank of Communications отказался от покупки
РосЕвроБанка (банк оценивался в $800 млн),
израильский Hapoalim - от СДМ-Банка (около $150 млн).
История громких банковских покупок
закончилась. Однако желающих продать свой
бизнес банкиров меньше не стало - скорее,
наоборот. Проблемы с ликвидностью и резкое
падение доходности поставили под угрозу
бизнес многих структур.
По словам частного консультанта,
специалиста по купле-продаже банков Андрея
Марьина, по итогам 2008 года средняя
рентабельность банковского капитала
составляла около 10%. Но если крупные банки,
при прочих равных, были более рентабельны,
то многие мелкие - планово убыточны.
В условиях кризиса, считает эксперт,
регулятора в лице Центробанка будет
волновать судьба лишь крупных российских и
иностранных кредитных организаций, им
будет выделяться денежная помощь и
оказываться всяческая поддержка на любом
уровне.
А оставшиеся примерно 800 банков (всего в
России 1094 кредитные организации) могут быть
спасены либо за счет своих акционеров - а
ресурсов на это практически ни у кого нет, -
либо за счет продажи. Так что эти 800 банков -
средние и мелкие, со столичной и
региональной пропиской - сегодня,
собственно, и составляют свободный рынок
купли-продажи банков. Его емкость Марьин
оценивает в 300 млрд рублей, или примерно $10
млрд.
Правда, не все входящие в "продажный"
список структуры открыто выставлены на
реализацию. Так, в базе данных одного из
крупнейших посредников на этом рынке -
консалтинговой компании "Банк Банков"
- сегодня представлено 135 предложений.
Однако, по мнению экспертов, в зоне риска
находятся практически все банки за
пределами Топ-200, а их акционеры, едва
поддерживая свое хозяйство наплаву, по
различным каналам ведут переговоры о
реализации активов.
Именно поэтому одна из ярких тенденций
этого года - продажа банков не как бизнеса
как такового, а именно лицензии, то есть, по
сути, права на работу. Проблемный бизнес
нынче никому не интересен. Конечно,
лицензии или "банки-пустышки"
продавались и раньше, но в этом году именно
этот товар только и пользуется спросом.
Стоимость таких лицензий существенно
снизилась по сравнению с прошлогодней
ситуацией - теперь за кредитную организацию
со столичной пропиской, правом открывать
валютные счета и участием в Системе
страхования вкладов (ССВ) готовы платить $4,8
млн, в то время как год назад она стоила $6,6
млн (в 2007 году - $5-5,6 млн). Следует отметить,
что цены на банковские лицензии в Москве и
Петербурге в последние годы практически
одинаковые.
Дешевле всего обходятся региональные
банки с рублевой лицензией и без ССВ - $0,4 млн
вместо $1,5 млн (в 2007 году - $0,3 млн), но спроса
на них практически нет.
По словам экспертов, при такой тенденции
тарифы и дальше будут стремиться вниз.
Количество сделок теперь можно пересчитать
по пальцам. "Конечно, на рынке купли-продажи
банков цены определяются соотношением
спроса и предложения, следовательно, если
на сотни предложений есть лишь единичные
заявки на покупку, то логично предположить
дальнейшее снижение расценок", - говорит
Марьин.
Ушедшие поглотители
Сегодняшний рынок купли-продажи банков -
это рынок продавца, покупателей на нем
немного. Иностранные банки, фонды и
портфельные инвесторы, которые массово
стояли в очереди на покупку крупных и
средних сетевых российских банков в 2006-2007
годах, как говорилось выше, исчезли еще в 2008-м
и, кроме единичных случайных покупателей,
вряд ли появятся в обозримом будущем. "Даже
те, кто планировал приобретение
сравнительно недорогой лицензии (shell) без
бизнеса для самостоятельного развития,
пересмотрели свои планы из-за высоких
страновых рисков и неопределенности сроков
возврата инвестиций, вложенных в развитие",
- говорится в обзоре компании "Банк
Банков".
Едва ли не единственной сделкой с
участием иностранцев в текущем году будет
выкуп Societe General у "Интерроса" 7% акций
Росбанка. Но эта покупка - продолжение
предыдущей (французы приобрели контрольный
пакет в Росбанке в 2007 году).
Еще одна некогда многочисленная
категория покупателей - крупные и средние
российские банки, стремящиеся укрупниться
и капитализироваться за счет поглощения
более мелких собратьев и их клиентской базы
- в первой фазе кризиса проявила некоторый
интерес к покупкам (так, мощный МДМ-Банк
приобрел региональный УРСА-банк), однако на
сегодня он испарился: с одной стороны, у них
и самих впереди масса проблем, а с другой -
дешевле перекупить региональных
банковских менеджеров, чем оплачивать
амбиции владельцев.
Среди немногочисленной прослойки игроков,
кого еще интересуют покупки, относительно
крупные российские корпорации и холдинги,
стремящиеся сохранить свои средства в
период финансовой нестабильности и
всеобщего недоверия: они покупают банки-лицензии
в качестве "кошелька" или инструмента
расчетов.
Также приобретателями, хотя и редкими,
выступают менеджеры крупных банков,
имеющие собственную клиентуру и амбиции
для открытия собственного бизнеса, они
пользуются случаем резкого удешевления
товара.
Остался спрос на банковские лицензии и у
теневых бизнесменов. Еще несколько лет
назад банки скупались для "серых"
операций - в основном для обналички -
десятками, а то и сотнями в год. Но сейчас, по
словам Андрея Марьина, они практически
свернули свой бизнес и только изредка
интересуются ценами тех же групп. Причиной
тому - активная деятельность
правоохранительных органов ("сажать
начали") и нерентабельность такого
бизнеса: "серые" банки быстро
прикрывают, и владельцы не успевают
отработать покупку.
Как недавно сообщил заместитель
руководителя Росфинмониторинга Николай
Варламов, объем обналички на сегодня по
сравнению с декабрем 2008 года сократился на
50%.
Правда, по словам представителя рынка,
попросившего не называть его имени,
конъюнктура нынче иная: "Та же комиссия в
5-6% от суммы теперь платится не за
обналичивание, а за перевод денег
безналичным путем за рубеж".
Представитель консалтинговой компании в
приватном разговоре пару недель назад
рассказал: иностранный банк закрывает свою
дочернюю структуру в России. При этом его
абсолютно не интересует возможная продажа
"дочки" - с набором лицензий и
имеющимися активами. Объяснение было под
стать западному менталитету: слишком
высоки репутационные риски. Если
покупатель будет замечен в незаконных
операциях, тень ляжет и на бывших
владельцев. Пусть даже вывеска банка
сменится, но номер лицензии останется
прежним, а это удар по имиджу на
международном рынке. "После меня - хоть
потоп!" - позиция не для ценящих свою
безупречную репутацию западных банкиров.
Короли рынка
Самые крупные приобретения в кризис
совершают государственные структуры и
государственные банки. А достаются им банки
из Топ-200, но те продаются не по собственной
воле, а по причине состояния, близкого к
смерти. Да и сами эти покупки совершаются не
по рыночным мотивам, а по прямым
распоряжениям с самого верха.
Поэтому покупателями выступают те
институты, которые имеют доступ к
государственному кошельку для покрытия
убытков и долгов приобретаемой структуры.
Так, Внешэкономбанку достались Связь-банк
и банк "ГЛОБЭКС", РЖД - "КИТ Финанс",
газпромовским структурам - "Союз" и
Собинбанк (им же принадлежит Русский
ипотечный банк и половина банка "Финсервис").
Эти некогда устойчивые и солидные
структуры уходят за бесценок, практически
за копейки. Однако дорого обходятся
государству. Так, спасение проблемного "ГЛОБЭКСА"
обошлось ВЭБу в 80 млрд рублей, напоминает
Олег Душин.
Но выгода от таких приобретений есть:
приобретенные банки обладают
многофилиальной сетью и мощной клиентской
базой. Кроме того, власти и не скрывают, что
позже эти активы могут быть перепроданы
частному бизнесу.
Впрочем, и сами частные банки готовы
поучаствовать в охоте за мигом
подешевевшими структурами, для этого они
договариваются с ЦБ РФ или Агентством по
страхованию вкладов (АСВ), в ведении которых
находятся "подкосившиеся" структуры.
В конце прошлого года Альфа-банк объявил о
приобретении контрольного пакета акций
одного из крупнейших уральских санируемых
банков, "Северная казна", Бинбанк
приобрел порядка 75% акций Башинвестбанка, а
Национальный резервный банк купил было "Российский
капитал", но потом вернул его АСВ.
По словам Андрея Марьина, в этом случае
покупателей больше интересуют не сами
банки, а возможность заработать на
недооцененных активах. Жертвы кризиса,
проходящие процедуру санации (перечень
последних можно найти на сайте Агентства по
страхованию вкладов), как правило, уходят за
копейки: стандартная цена - от 100 до 5000
рублей, но с огромными долгами.
Конечно, сегодняшние покупатели очень
рискуют - возможность наткнуться на "скелеты
в шкафу" сегодня особенно высока, но
именно сегодня эти риски оправданны как
никогда: кризис закончится, а с ним уйдет и
шанс поучаствовать в массовой распродаже
банковских товаров.