Бум прямых иностранных инвестиций в российскую экономику, по итогам прошлого года превысивших отметку $30 млрд, скоро закончится, прогнозирует Standard &Poor’s. Виной тому государство, все больше наращивающее свое присутствие в энергетическом секторе. Аналитики S&P предупреждают: в ближайшей перспективе иностранные инвесторы отвернутся от России в пользу других развивающихся рынков, прежде всего Юго-Восточной Азии и Восточной Европы.
По оценкам S&P, общий поток прямых иностранных инвестиций в мире к 2008 году возрастет до рекордных $1,5 трлн, а к 2010 — до $1,7 трлн. Большая их часть придется на развитые рынки, где в силу возрастающей конкуренции активизируются процессы слияний и поглощений. На развивающихся рынках до 2010 года больше всего будут инвестировать в Китай, Сингапур, Гонконг, Индию, а также в Польшу, говорится в опубликованном вчера докладе S&P. Прямые иностранные инвестиции в Россию в 2006 году, после небольшого оттока годом ранее, почти удвоились, составив $28,4 млрд, отмечается в докладе. Это меньше чем официальные данные российских властей, подсчитавших, что в прошлом году приток частного капитала составил $41 млрд, при этом объем прямых инвестиций достиг $31 млрд.
В S&P уверены, что дальнейшему росту прямых инвестиций будет препятствовать усиление роли государства в энергосекторе. «К 2010 году Россия будет входить в top10 стран, которые получат наибольший объем прямых иностранных инвестиций, но это лишь в номинальном выражении. Если же смотреть в соотношение инвестиций к ВВП, то объем их в России очень мал»,— рассказала «Бизнесу» автор доклада, аналитик S&P Хелена Хессел.
Так, по данным S&P, накопленный объем иностранных инвестиций в России составляет 18,7% ВВП, тогда как, например, в Польше — 31% ВВП, в Эстонии — 80%, в Китае — 27%, а в Гонконге, лидере по этому показателю,— почти 280%. «Власти России не заинтересованы в том, чтобы прямые иностранные инвестиции шли в энергосектор.
Кроме того, нынешняя политика страны в целом не очень дружелюбна к инвесторам: велика коррупция, постоянно меняются законы, высока неопределенность»,— продолжает Хессел.
«Государство действительно усиливает свое присутствие в ТЭК, и никто в правительстве это не отрицает. Только из последних событий на эту тему можно вспомнить продолжение истории с ЮКОСом, „Итеру”, вынужденную передать „Газпрому” все свои месторождения, ситуацию с Ковыктой (владельцу этого газоконденсатного месторождения компании „Русиа Петролеум”, подконтрольной ТНК-ВР, также, возможно, придется поделиться с „Газпромом”.— „Бизнес”)»,— соглашается с выводами S&P начальник аналитического управления ИК «Велес капитал» Михаил Зак. Внимание на энергосекторе заостряется потому, что туда идет наибольший поток инвестиций, продолжает он.
Однако, полагает Зак, не менее интересен инвесторам потребительский сектор. «Он очень быстро развивается, той же „нефтянке” такой рост и не снился.
Его вряд ли ждет консолидация — большинство активов не имеют советской истории, и прецедентов их отъема не было»,— перечисляет он плюсы.
Заместитель заведующего кафедрой региональной экономики и экономической географии ВШЭ Алексей Скопин считает, что главная причина роста инвестиций не в привлекательности отдельных секторов, а в достижении макроэкономической стабильности, снижающей инвестиционные риски в целом.
«Единственное, что может понизить уровень этой стабильности,— выборы 2008 года.
Однако, учитывая низкие издержки при высокой квалификации рабочей силы, Россия останется интересной для инвесторов»,— уверен он.
Однако в S&P считают иначе, прогнозируя снижение общего притока иностранных инвестиций в Россию в ближайшие три года. Аналогичную оценку недавно высказал Институт международных финансов («Бизнес» писал об этом 22 января). За последние полтора месяца негативные оценки российского инвестиционного климата стали появляться слишком часто. Как уже писал «Бизнес», в январе два из трех мировых рейтинговых агентств, S&P и Fitch, последовательно выступили с прогнозом, что после выборов экономическая политика России может ухудшиться, S&P даже не исключило возможности понижения странового рейтинга. Кроме того, Fitch представило другое исследование о вероятности замедления экономического роста России изза недостатка инвестиций в энергосектор. «В СМИ идет западно-российская война, и то, что подобными публикациями имидж России постоянно пытаются принизить, говорит об этом особенно ярко»,— уверен Алексей Скопин.
В последние два года, продолжает он, происходит отраслевая диверсификация, обрабатывающий сектор для инвесторов становится более привлекательным, чем энергетический. «Говорить, что у нас все инвесторы зациклены на энергосфере,— неправильно»,— считает Скопин.
